20230723-天风证券-建筑装饰行业研究周报_新一轮旧城改造兴起_建筑设计公司受益先行_7页_655kb

报告摘要

建筑装饰行业研究周报总结

行业评级

行业评级为强于大市，维持评级。分析师包括鲍荣富、王涛、王雯。

本周专题

政策频发推动旧城改造，新一轮城市更新政策兴起。七部门联合印发老旧小区改造通知，要求有序推进改造，投资重点包括管线管道、加装电梯、建筑节能、小区绿化等。全国约17万个老旧小区涉及42亿平方米建筑面积，总投资预计超过5万亿元。国务院常务会议审议通过城中村改造指导意见，聚焦超大特大城市（如上海、北京、深圳等），强调高质量发展，区别于以往的大水漫灌式棚改。

行情回顾

本周中信建筑指数下跌121%，沪深300指数下跌158%。板块表现分化，园林工程(+560%)、装饰装修(+212%)、建筑设计(+135%)板块涨幅居前。涨幅前五的个股包括东方园林(+3353%)、蕾奥规划(+2244%)、金埔园林(+1856%)、新城市(+1677%)、杭州园林(+1455%)。

投资建议

建议关注三条主线：

低估值品种：央企蓝筹如中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建，地方国企如四川路桥、山东路桥、上海建工，以及“一带一路”带来的国际工程机会。预计低估值板块受益于中国特色估值体系，促进整体修复。
建筑+细分赛道：与新能源相关的中国电建、中国能建、苏文电能、江河集团；与化工相关的中国化学、东华科技，关注三维化学和新兴领域如分布式光伏。
专业工程：推荐钢结构（如鸿路钢构、利柏特），以及民生相关如粮食安全（中粮科工）、供热节能（瑞纳智能）、半导体洁净室（亚翔集成、圣晖集成），受益于制造业复苏和高端需求。