20261013-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_281kb

期货市场与新能源汽车市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了期货市场中焦煤（JII）与焦炭（J）合约在不同月份的行情数据，以及新能源汽车市场在前三季度的表现。报告结合现货价格、成交量、持仓量、价差变化等因素，对市场走势进行了评估，并对相关品种的后市走势提出了预测与策略建议。

期货市场数据

合约价格走势

价差分析

现货市场数据

新能源汽车市场表现

产销数据

• 前三季度：新能源汽车产销分别完成 1248.3万辆 和 1247.2万辆，同比增长均超 10%。
• 新车销量占比：累计升至 53.6%，显示新能源汽车在整体汽车市场中的渗透率持续上升。

9月市场情况

• 9月销量：达到 182.3万辆，同比增长 13.6%。
• 新车销量占比：达到 61.6%，进一步巩固新能源汽车的市场地位。

出口情况

• 9月新能源乘用车出口：达 55.8万辆，同比增长 163.5%。
• 出口占比：占乘用车出口的 60.8%。
• 主要出口企业：比亚迪、奇瑞、吉利等企业出口表现突出。

评论及策略建议

双焦市场分析

• 价格走势：昨日夜盘双焦盘面呈震荡走势，焦煤总持仓环比基本持平。
• 基本面分析：
  • 焦煤内外供应偏紧问题依旧存在，现货价格偏强，叠加基差高位，为盘面反弹提供动力。
  • 然而，多部门联合部署煤炭稳产保供，预计四季度供应将边际回升。
  • 当前钢厂利润处于历史低位，后市可能通过高炉减产应对，导致基本面走弱。
• 关注重点：
  • 铁水产量走势
  • 供应恢复情况
  • 旺季终端需求成色

风险提示与免责声明

1. 研究局限性：报告结论基于现有数据和分析，存在一定的范围局限性。
2. 预测风险：对未来市场走势的预测可能存在不及预期的风险。
3. 市场不确定性：宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
4. 数据来源：报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。
5. 免责声明：
   • 本公司对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。
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总结

本报告对焦煤和焦炭期货合约的近期走势进行了分析，结合现货价格、成交量、持仓量和价差变化，指出当前双焦市场存在供应偏紧和现货价格偏强的支撑，但四季度供应边际回升及钢厂利润低可能导致基本面走弱。同时，新能源汽车市场表现强劲，销量和出口均实现显著增长，成为当前市场的重要亮点。投资者应关注铁水产量、供应恢复及终端需求变化，谨慎决策。