20240130-长城国瑞证券-医药生物行业双周报2024年第3期总第101期_浦东新区综合改革试点实施方案（2023-2027年）_发布_生物医药新品可参照国际同类药品定价_22页_1mb

医药生物行业双周报（2024年第3期）

一、行业表现概览

• 整体指数：2024年1月30日医药生物行业指数跌幅574%，在申万31个行业中排名第27位，跑输沪深300指数（+151%）。
• 子行业分化：医药流通（-0.46%）、中药（-1.34%）跌幅较小；医疗研发外包（-10.93%）、其他生物制品（-8.74%）跌幅显著。
• 估值：截至2024年1月26日，行业PE（TTM）为24.95倍（剔除负值），医药流通估值最低。

二、政策要闻

• 浦东新区：允许生物医药新产品参照国际同类药品定价。
• NMPA：
  • 公开征求优化已上市境外药品转移境内生产的公告意见。
  • 发布间充质干细胞与基因治疗产品临床试验技术指导原则。
• 国谈药品落地：多省启动药事会与“双通道”管理机制，保障国谈药进院。

三、重点公司动态

• 国内企业：
  • 齐鲁制药：伊鲁阿克新增适应症（ALK阳性NSCLC）。
  • 诺和诺德：口服司美格鲁肽上市（全球首个口服GLP-1受体激动剂）。
  • 辉瑞、礼来：新药获批（偏头痛、斑秃靶向药）。
• 创新成果：
  • Cell子刊：发现370个抗癌潜力靶点。
  • 国产JAK抑制剂布局加速（如巴瑞替尼首仿上市）。

四、投资建议

• 行业评级：看好
  • 浦东新区新政与医保目录落地为创新药提供支持。
  • 当前估值处于低位，建议关注创新药板块机会。
• 标的推荐（买入/增持）：
  • 九洲药业（买入）、健友股份（买入）、华东医药（买入）、普蕊斯（增持）、泓博医药（增持）。

五、风险提示

• 政策不及预期、研发进展滞后及市场风险加剧为需关注的核心风险点。