MoneyTree™中国TMT报告_2018年一季度二季度_26页_17mb

普华永道中天会计师事务所 MoneyTree™ 中国TMT行业报告 2018年上半年总结

核心内容

2018年上半年，中国TMT行业私募及创投投资在国家“双创”战略引导下，投资热度不减，但资金逐渐向优质项目聚集。尽管投资总量较2017年明显下滑，投资总额却创下2012年以来的最高纪录，显示出资本对高成长性项目的偏好。同时，受金融监管加强及市场环境影响，投资机构在投资数量上更为谨慎。

主要观点

• 投资趋势：TMT行业投资数量和金额呈现“数量低、金额高”的趋势，优质项目更受资本青睐。
• 投资区域：北京仍是TMT行业投资首选区域，其他区域在政策支持下逐渐追赶。
• 退出方式：并购成为主要退出方式，IPO和股权转让次之，受IPO过会率低及二级市场估值变化影响，退出压力上升。
• 投资阶段：初创期投资数量与金额创新高，扩张期投资金额大幅增长，成熟期投资数量和金额大幅下降。
• 子行业表现：互联网及移动互联网仍是投资热区，科技行业受益于政策支持，通信行业投资持续低迷，娱乐传媒行业投资金额回升但数量下降。

关键信息

TMT行业投资与总体行业投资比较

• 2018年上半年：TMT行业投资总量为2,096起，占总体行业投资总量的42%。
• 投资金额：TMT行业投资总额为362.55亿美元，占总体行业投资总额的41%。
• 季度趋势：2018年一季度投资金额和数量双双下跌，二季度投资数量减少，但金额大幅上升。

TMT行业投资季度趋势

• 一季度：投资金额157.24亿美元，环比下降23%；单笔过亿投资25起，占当季投资总额的61%。
• 二季度：投资金额205.30亿美元，环比上升31%；单笔过亿投资31起，占当季投资总额的68%。

TMT子行业投资概况

• 科技行业：投资数量872起，投资总额112.01亿美元。
• 互联网及移动互联网行业：投资数量966起，投资总额218.45亿美元。
• 娱乐传媒行业：投资数量238起，投资总额30.27亿美元。
• 通信行业：投资数量20起，投资总额1.81亿美元。

TMT行业首轮与后续投资比较

• 首轮投资：2018年上半年首轮投资占总投资数量的35%，首轮投资金额占总投资金额的3%。
• 投资阶段：初创期投资数量与金额创新高，扩张期投资金额跳升，成熟期投资数量和金额显著下降。

TMT行业投资区域分布

• 投资数量：北京、上海、深圳、浙江、广东为投资热点。
• 投资金额：北京投资总额占比34%，显示其在TMT行业的主导地位。

TMT行业投资退出分析

• 退出数量：2018年上半年退出案例共86起，同比大幅下降。
• 退出类型：并购占主导，占比达47%；IPO和股权转让次之，分别占26%和26%。
• 退出时间：股权转让平均退出时间较短，IPO退出时间较长。

研究方法及定义

• TMT定义：代表通信及移动互联网、媒体和科技。
• 研究时间段：2018年一季度和二季度，结合2015年至2017年数据进行比较。
• 数据来源：清科研究中心。
• 投资阶段定义：初创期（1-5年）、扩张期（2-3年）、成熟期（上市准备）、PIPE（折价购买上市公司股份）。

联系我们

• 周伟然：普华永道全球TMT行业主管合伙人，联系方式：+86 (755) 8261 8886，wilson.wy.chow@cn.pwc.com。
• 高建斌：普华永道中国TMT行业主管合伙人，联系方式：+86 (21) 2323 3362，gao.jianbin@cn.pwc.com。
• 其他联系人：倪靖安（北京）、卓志成（深圳）、林晓帆、严彬、缪黎娜、简敏如（报告编撰团队）。

以上为2018年上半年中国TMT行业私募及创投投资情况的详细总结。