20210813-南华期货-玻璃纯碱策略周报_库存加速累积_市场预期减弱_38页_2mb

报告摘要

本报告为玻璃和纯碱品种的周度策略分析，主要关注当前市场库存变化、价格走势及行业动态。整体来看，玻璃市场库存加速累积，现货价格局部松动，市场预期有所减弱；而纯碱市场则呈现现货价格上涨、库存小幅增加的趋势，市场情绪偏强。

库存情况：本周厂家库存继续累积，尽管整体库存压力尚小，但市场对高价现货的调价预期增强，下游采购情绪趋于谨慎。
价格走势：
- FG2201合约最新价格为2725元/吨，周涨幅0.11%，5日涨幅0.41%，30日涨幅1.15%。
- FG2205合约最新价格为2629元/吨，周跌幅-0.23%，5日涨幅2.14%，30日涨幅3.26%。
- FG2109合约最新价格为2824元/吨，周涨幅0.53%，5日跌幅-1.94%，30日涨幅-0.39%。
- 沙河安全价格为3000元/吨，周涨幅0.00%，5日涨幅0.00%，30日涨幅9.33%。
- 武汉长利价格为3040元/吨，周涨幅0.00%，5日涨幅0.00%，30日涨幅12.43%。
- 漳州旗滨价格为3064元/吨，周涨幅0.00%，5日涨幅0.00%，30日涨幅9.43%。
仓单变化：本周玻璃仓单数量为1068张，环比减少4.47%。
市场情绪：下游加工企业和贸易商观望情绪增强，部分企业开始松动价格政策。
产能变化：剔除僵尸产能后，玻璃产能利用率为87.22%，环比上涨0.21%，同比上涨5.86%。
策略建议：短期主力合约预计震荡走弱，底部支撑位在2650元/吨，建议关注去库情况和现货价格变动。

库存情况：本周纯碱库存连续第二周小幅增加，总库存34.52万吨，环比增加1.5万吨。其中重碱库存增加2.04万吨，轻碱库存减少0.54万吨。
价格走势：
- SA2201合约最新价格为2732元/吨，周涨幅2.78%，5日涨幅4.20%，30日涨幅10.83%。
- SA2205合约最新价格为2852元/吨，周涨幅2.44%，5日涨幅4.47%，30日涨幅12.42%。
- SA2109合约最新价格为2467元/吨，周涨幅3.18%，5日涨幅4.93%，30日涨幅8.87%。
- 唐山三友重碱价格为2450元/吨，周涨幅0.00%。
- 河南金山暂不接单。
仓单变化：本周纯碱仓单数量为7759张，环比减少8.75%。
市场情绪：现货价格强势上涨，下游采购意愿尚可，期货价格屡破前高，多单可继续持有。
产能变化：纯碱行业整体开工率71.67%，环比下调5.47%。其中氨碱开工率72.31%，环比下调6.84%；联产开工率69.78%，环比下调4.79%。
策略建议：建议空玻璃多纯碱，因纯碱现货价格上涨，利润水平走高，而玻璃市场信心减弱，价格存在下行压力。

品种	最新价格	日涨幅	5日涨幅	30日涨幅
玻璃（FG2201）	2725	0.11%	0.41%	1.15%
玻璃（FG2205）	2629	-0.23%	2.14%	3.26%
玻璃（FG2109）	2824	0.53%	-1.94%	-0.39%
沙河安全	3000	0.00%	0.00%	9.33%
武汉长利	3040	0.00%	0.00%	12.43%
漳州旗滨	3064	0.00%	0.00%	9.43%
仓单数量	1068	-4.47%	-4.47%	1141.86%
纯碱（SA2201）	2732	2.78%	4.20%	10.83%
纯碱（SA2205）	2852	2.44%	4.47%	12.42%
纯碱（SA2109）	2467	3.18%	4.93%	8.87%
唐山三友（重碱）	2450	0.00%	0.00%	6.52%
河南金山（重碱）	暂不接单	-	-	-
仓单数量	7759	-8.75%	-18.29%	220.75%

产能与利用率：截至本周，剔除僵尸产能后，玻璃产能利用率为87.22%，环比上涨0.21%，同比上涨5.86%。
在产产能：在产玻璃产能为10.2012万重箱，环比增加240万重箱，同比增加8070万重箱。
库存变化：本周全国样本企业总库存2010万重箱，环比增加12.79万重箱，增幅12.79%。
区域库存：
- 华北地区库存环比增长47.2%。
- 华中地区库存环比增长35.5%。
- 华东地区省外发货受限，江苏省内保持产销平衡，其余地区库存明显增加。
- 华南地区受雨水天气影响，下游主要消化前期库存，整体产销情况一般。
影响因素：
- 下游采购情绪谨慎，部分企业价格政策松动。
- 疫情反弹导致交通运输受限，下游开工率下降，影响出货。
- 市场对高价现货的调价预期增强，基差预计进一步拉大。
- 09-01月间价差有走扩趋势。

开工率：本周纯碱行业整体开工率71.67%，环比下调5.47%。
产量：纯碱产量51万吨，环比减少3.76万吨，增幅-6.82%。
库存变化：本周纯碱总库存34.52万吨，环比增加1.5万吨。
价格变化：
- 华东地区重碱市场平均价格2450元/吨，环比上涨200元/吨。
- 华北地区重碱市场平均价格2500元/吨，环比上涨250元/吨。
- 华南地区重碱市场平均价格2400元/吨，环比上涨150元/吨。
- 华中地区重碱市场平均价格2350元/吨，环比上涨180元/吨。
市场情绪：现货价格强势上涨，推动期货价格上涨，下游玻璃企业采购意愿尚可。
影响因素：
- 部分企业发货紧张，暂缓接新单。
- 纯碱行业利润水平持续走高。
- 纯碱主力屡破前高，多单继续持有。