> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 医药行业周报总结： 1. **行业动态**：2025年Q1，GLP-1药物成为增长核心驱动力。诺和诺德司美格鲁肽销售额达841亿美元（约55776亿丹麦克朗），同比增长32%，超越默沙东K药成为全球药王。礼来替尔泊肽美国处方量超司美格鲁肽，口服小分子GLP-1药物如Orforglipron（40周减重79%）进展顺利，预计2025年底提交FDA上市许可。国内创新药企业如信迪利单抗、替雷利珠单抗、伏美替尼等持续增长，部分企业如百济神州实现营业利润首次盈利。2025年Q1中国医药交易总金额同比增222%，超10亿美元交易达11笔，6笔入选全球TOP10，显示中国成为全球医药交易重要引擎。 2. **市场潜力**：痛风与高尿酸血症市场快速增长，预计2030年全球患者将达142亿人，中国达24亿人。现有治疗方案依从性差，需更安全药物。恒瑞医药SHR4640片、一品红AR882等靶向URAT1的新药进入关键临床阶段，AR882在EULAR大会展现潜力。此外，痛风急性期治疗药物伏欣奇拜单抗注射液已提交上市申请，有望补充现有用药。 3. **投资方向**： - **创新药出海**：推荐【益方生物】、【三生制药】、【和铂医药-B】等具备对外授权和技术平台价值的企业。 - **减重药物**：众生药业、博瑞医药、联邦制药等布局口服GLP-1药物，关注小分子药物研发进展。 - **医保目录品种**：上海谊众、云鼎新耀、艾力斯等受益于医保目录扩容及政策支持。 - **连锁药店**：益丰药房、老百姓因政策补贴及供给优化获推荐。 - **CAR-T技术**：科济药业-B、永泰生物-B关注通用型CAR-T及实体瘤治疗进展。 - **原料药及产业链**：金城医药（尼古丁原料延伸至烟袋终端）、鲁抗医药（泰乐菌素价格波动）等具备增长机遇。 4. **板块表现**：2025年5月12日医药生物指数较沪深300指数涨幅-100%，但近一月涨幅为477%，超沪深300 0.45个百分点。化学制药近一月涨幅895%（相对沪深300 463%），而生物制品跌幅112%。个股中远大医药、常山药业、香雪制药涨幅居前，葫芦娃、永安药业、江苏吴中跌幅显著。 5. **政策影响**：中国发布《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030）》，分两阶段推动智能化升级，目标2030年实现规上医药企业全覆盖。同时，《老年医学科建设与管理指南（2025年版）》强化医疗机构老年服务能力建设。 6. **风险提示**：研发失败、销售不及预期、竞争加剧、政策变动及推荐公司业绩不达预期等风险需重视。 7. **核心企业动态**：恒瑞医药获多个新药临床批件；迪哲医药减持股份；博瑞生物增发融资5亿元；海思科分红；甘李药业、通化东宝、葫芦娃等部分企业业绩下滑。 关键数据：创新药企业2025年Q1收入同比增长2071%，扣非净利增长2968%；中国超10亿美元交易占全球近半；口服GLP-1药物市场潜力巨大；重点推荐企业涵盖创新药、连锁药店、原料药等赛道。