2017年Q1中国上市银行业绩分析_28页_3mb

2017年第一季度中国上市银行业绩分析总结

核心内容概述

2017年第一季度，中国银行业整体呈现温和增长态势，但受宏观调控、金融监管加强及市场流动性偏紧等因素影响，部分银行的盈利能力与资产增长受到制约。季末银根中性偏紧，信用债发行规模缩减，信贷资源紧张，预计未来信贷资产定价将有所调整。同时，监管政策密集出台，旨在防控金融风险，推动银行业合规经营。

主要观点

1. 宏观经济与金融环境

• 全球经济回暖：IMF上调2017年全球经济增长预测至3.50%，中国GDP季度同比增速微升至6.90%。
• CPI与PPI变化：CPI涨幅有所下降，PPI则延续上涨趋势，主要受大宗商品价格反弹及部分行业供需调整影响。
• 季末流动性紧张：SHIBOR各期限利率上升，波动性加大，小型银行受影响更明显。
• 信用债萎缩：公司信用类债券发行规模下降，影响信贷资产定价。

2. 信贷与资产增长

• 信贷放缓：人民币贷款余额同比增速放缓，主要由于房地产调控及房贷政策收紧。
• 资产增长分化：MPA新规将广义信贷纳入考核，导致总资产增长放缓，不同类别的银行增速分化明显。
• 证券及非标资产投资放缓：受监管政策及市场环境影响，银行在该领域的投资增速明显下降。

3. 盈利能力

• 净利润略增：31家上市银行实现净利润4,117.98亿元，同比增长3.88%。
• 净利息收入增长分化：剔除“营改增”影响后，净利息收入增长率平均提高5个百分点以上，其中农商行增长最快。
• 盈利指标微跌：ROE微跌，主要因优先股发行导致净资产增速快于净利润增速。

4. 资产质量

• 不良贷款率小幅下降：26家银行不良贷款余额增加3.01%，但不良率小幅下降。
• 拨备覆盖率上升：拨备覆盖率普遍较2016年末上升，其中股份制银行增幅明显。

5. 监管政策

• 宏观审慎监管初现成效：MPA新规将表外理财纳入广义信贷，加强了对银行表外业务的管理。
• 监管密集：银监会及各地银监局发布多项监管规定，集中整治市场乱象，重点防控信用、流动性、债券投资等风险。
• 风险控制加强：监管整治推动银行调整业务模式，减少复杂嵌套投资，信贷资源趋紧。

关键信息

各类银行表现

• 大型商业银行：资产规模增长稳定，净利息收入维持不变，但拨备损失增长限制了净利润增速。
• 股份制商业银行：盈利能力承压，拨备前营业利润接近零增长，但部分银行如招商银行表现较好。
• 城市商业银行：净利润保持双位数增长，但拨备前营业利润增速放缓。
• 农村商业银行：净利润和拨备前营业利润增速较快，但盈利能力存在地区差异。

财务指标

• 总资产增长率：大型商业银行3.59%，股份制商业银行0.94%，城市商业银行4.37%，农村商业银行2.69%。
• 净利润增长率：大型商业银行2.83%，股份制商业银行4.87%，城市商业银行9.19%，农村商业银行11.47%。
• ROE：整体微跌，大型商业银行ROE为15.80%，股份制商业银行ROE为18.80%，城市商业银行ROE为0.88%。
• 不良贷款率：大型商业银行不良率下降，股份制商业银行不良率普遍下降，城市商业银行不良率微升，农村商业银行不良率下降。

监管影响

• 资本压力增加：MPA新规对广义信贷增长过快的银行提出更高资本要求，中小银行压力更明显。
• 资本补充渠道：银行通过优先股、二级资本债、可转债等方式补充资本。
• 业务调整：监管整治推动银行减少复杂嵌套投资，加强合规管理。

结论

2017年第一季度，中国银行业在宏观经济温和回暖的背景下，面临流动性偏紧、信用债萎缩及监管强化等多重挑战。各类型银行在盈利能力、资产增长和不良贷款管理方面表现出差异化趋势。随着监管政策的持续深化，银行需进一步加强风险控制，优化资产结构，提升资本充足率，以应对未来的金融环境变化。