20260621-国信期货-铁矿石周报_供需过剩难改_铁矿延续下跌_18页_4mb

铁矿石周报总结

核心内容

2025年6月21日发布的国信期货铁矿石周报指出，铁矿石市场整体呈现弱势震荡态势，价格回到震荡区间下沿，但支撑力度有限。随着供需关系的持续变化，铁矿石价格预计将继续承压。

主要观点

1.1 铁矿主力合约走势

• 铁矿石主力合约本周弱势震荡，价格回到震荡区间下沿。
• 市场整体呈现支撑不足的态势，表明市场情绪偏空。

1.2 铁矿现货走势

• PB粉：61.5%Fe，青岛港价格为732元/湿吨，仓单为765万吨。
• 超特粉：56.5%Fe，日照港价格为587元/湿吨，仓单为780万吨。
• 金布巴粉：60.5%Fe，日照港价格为689元/湿吨，仓单为833万吨。
• 巴混：日照港价格为813元/湿吨，仓单为836万吨。
• 麦克：730元/湿吨，仓单为793万吨。
• 纽曼：730元/湿吨，仓单为787万吨。

1.3 铁矿期现价差走势

• 铁矿石主力合约基差为-32元/吨。
• 09-01合约基差为16元/吨。
• PB粉与超特粉价差为145元/吨。
• 巴粗与PB粉价差为-5元/吨。

2.1 铁矿期现价差走势

• 铁矿石主力合约基差走势显示，基差持续扩大，表明现货价格相对期货价格处于低位。
• 09-01合约基差也呈现扩大趋势，但相对温和。
• PB粉与超特粉价差扩大，显示PB粉价格相对更高。
• 巴粗与PB粉价差缩小，表明两者价格趋于一致。

2.2 螺纹与铁矿比价

• 螺纹与铁矿比价维持低位，显示两者走势相对独立，螺纹对铁矿的支撑作用有限。

3.1 铁矿供应

• 本周主流矿山发运量为2132万吨，供应维持高位。
• 国内矿山产能利用率58.98%，环比小幅回升。
• 四大矿山发运量持续走强，处于同比高位，表明供应端压力较大。

3.2 国际海运费

• 铁矿石运价：黑德兰港-青岛为11.08美金/吨，巴西图巴朗-青岛为35.92美金/吨。
• 波罗的海干散货指数为2729，显示海运市场整体疲软。

3.3 铁矿库存

• 铁矿石港口库存为16564.21万吨，环比小幅回升83.1万吨。
• 贸易矿库存为11014.67万吨，显示市场库存压力较大。
• 澳矿库存为8606.35万吨，巴西矿库存为4534.97万吨。

3.4 钢厂库存

• 钢厂进口铁矿石库存为8911.13万吨，环比小幅回升。
• 钢厂进口铁矿石可用天数为20天，环比持平。
• 铁矿石港口库存开始累库，显示供需关系偏弱。

3.5 铁矿需求

• 本周日均铁水产量为240.86万吨，环比小幅回升。
• 随着进入季节性淡季，铁水产量继续上行空间有限，预计未来几周将逐步见顶回落。
• 45个港口铁矿石日均疏港量显示港口出货量有所回升，但整体需求疲软。

关键信息

• 供应端：主流矿山发运量维持高位，国内矿山产能利用率小幅回升，显示供应端压力较大。
• 库存端：港口库存和钢厂库存均出现小幅回升，显示市场库存压力持续存在。
• 需求端：铁水产量进入季节性淡季，增长空间有限，预计未来几周将逐步回落。
• 价格走势：铁矿石主力合约价格回到震荡区间下沿，支撑有限，预计反弹后将继续回落。
• 操作建议：短线参与，建议投资者关注短期波动机会，控制风险。

后市展望

• 铁矿石价格走势偏弱，市场整体处于震荡区间下沿。
• 供应端维持高位，库存压力较大，需求端进入淡季，预计未来几周产量将逐步见顶回落。
• 期现价差扩大，显示现货价格相对期货价格处于低位，但支撑力度有限。
• 螺纹与铁矿比价维持低位，螺纹对铁矿的支撑作用有限。
• 市场整体疲软，建议投资者短线参与，关注价格反弹后的回落机会。

重要免责声明

• 本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布及分发。
• 如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
• 本报告所引用信息和数据均来源于公开资料，不对数据的准确性和完整性作出保证。
• 报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据。
• 本报告不构成任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议。
• 阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。
• 国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
• 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。