20230614-国投安信期货-沪镍交割前拉涨_关注5月国内经济数据_4页_1mb

2023年6月14日有色金属市场日报总结

核心内容概述

2023年6月14日的有色金属市场日报分析了当日主要金属品种的走势及未来趋势预判，重点关注宏观经济数据、供需变化及技术面分析。整体市场情绪有所修复，部分品种出现反弹，但多数仍面临压力，操作机会需谨慎把握。

主要观点与关键信息

【铜】

• 走势：沪铜高开后震荡，市场交投活跃。
• 影响因素：
  • 美国通胀数据不及预期，削弱了6月美联储加息预期。
  • 国内稳增长政策逐步落地，市场预期持续降息降准。
• 现货表现：换月后现货升水快速回落至125元，下游买兴受抑，贸易商出货积极性下降。
• 技术面：短期处于反弹阶段，需等待反弹结束迹象。

【铝】

• 走势：沪铝延续震荡偏强。
• 影响因素：
  • 低库存及国内宏观情绪修复支撑铝价。
  • 云南下旬将复产，消费边际走弱，三季度供需预期转向过剩。
• 成本与利润：电解铝成本下沉，利润偏高。
• 操作建议：中期重心或下移，18400-18500元区域阻力较强，关注空头机会。

【锌】

• 走势：沪锌主力站稳两万，逐渐走出底部整理。
• 影响因素：
  • 五月中下旬炼厂复产，锌锭进口窗口打开，补充了6月检修带来的减量。
  • 7月炼厂仍存常规检修，供应有边际减量预期。
  • 矿冶成本支撑较强，万九附近为关键支撑位。
  • 美国5月CPI超预期录减，我国央行意外调降SLF，宏观情绪提振。
• 技术面：上方压力位在40日均线，震荡反弹有望持续。

【铅】

• 走势：短期维持1.51-1.54万元/吨区间震荡。
• 影响因素：
  • 5月原、再生铅产量分别为30.44万吨和36.94万吨。
  • 原生铅企业检修预计6月中旬复产，消费无明显好转。
  • 精废价差扩大至150元/吨，沪铅上行动力不足。
  • 铅出口窗口再次打开，外盘对内盘有支撑。
• 关注点：06合约交割后库存变化。

【镍及不锈钢】

• 走势：沪镍大幅反弹，收复17万整数关口。
• 影响因素：
  • 市场交投活跃，持仓明显下滑，中期空头快速退场。
  • 不锈钢去库迅速，低交割品库存支撑反弹。
  • 现货方面，金川升水回落至11300元，镍铁报价持平。
  • 铁厂贸易商挺价情绪明显，但拿货较少，报价有所松动。
• 技术面：反弹初期，短线仍偏强。

【锡】

• 走势：沪锡日内上涨，短期均线组合有效支撑。
• 影响因素：
  • 国内现锡报价上调至211750元。
  • 外围金属交投气氛可能提振伦锡。
• 操作建议：多头持有，行情正在盘面发酵。

【工业硅】

• 走势：工业硅主力震荡收涨，但现货价格加速下行。
• 影响因素：
  • 多晶硅价格大幅走低，复投料跌破部分厂家成本线。
  • 铝合金进入传统淡季，行业开工稳定但下游需求未起。
• 基本面：短期弱势难改，盘面或以震荡偏弱运行。

操作评级

星级说明

• ★★★：趋势性上涨/下跌，具备较好的投资机会。
• ★★☆：趋势性上涨/下跌，行情正在盘面发酵。
• ★☆☆：趋势性上涨/下跌，但可操作性不强。
• ☆☆☆：短期多/空趋势均衡，以观望为主。

技术面与市场情绪

• 技术面：各品种走势分化，部分品种如铜、镍、铅短期偏强，而锌、工业硅则震荡偏弱。
• 市场情绪：国内宏观政策修复，美联储加息预期减弱，提振市场情绪。

总结

整体来看，当日市场在宏观经济数据和政策预期的推动下，部分金属品种出现反弹，但多数仍面临供应端压力与需求端疲软的双重制约。操作上需关注交割前后的价格波动，以及后续经济数据对市场情绪的影响。