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PVC 市场分析总结

基于2025年7月10日的冠通研究报告，以下是PVC（聚氯乙烯）市场的关键分析总结：

• 供应端：PVC开工率环比下降0.65个百分点至77.44%，降至近年同期中性水平；新增产能如天津渤化、万华化学等即将投产，但电石价格支撑弱，导致市场关注氯碱利润压缩。
• 需求端：房地产数据疲软，1-5月全国房地产投资同比下降10.7%，销售面积下降2.9%，需求未实质性改善，房地产恢复需时间。
• 价格与策略：PVC震荡上行，逢高做空；期货合约PVC2509涨幅2.25%，基差偏低，库存偏高增加压力。
• 外部因素：印度BIS政策延期影响出口，煤炭价格上涨刺激商品市场，但整体需求和政策不确定性限制价格上涨。