2014年-FSB全球金融稳定委员会_Monitoring_the_effects_of_agreed_regulatory_reforms_on_EMDEs_11页_205kb

总结：监测金融监管改革对新兴市场和发展中经济体的影响

核心内容

本文档由金融稳定理事会（FSB）于2014年11月发布，旨在总结自2013年9月首次报告以来，全球金融监管改革对新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的影响。该报告是根据G20领导人要求，与国际货币基金组织（IMF）和世界银行（World Bank）合作完成的，重点分析了Basel III资本与流动性框架、系统重要性金融机构（G-SIFIs）政策措施、场外衍生品市场改革以及结构性银行改革对EMDEs的潜在影响。

主要观点

1. EMDEs对监管改革的支持

• EMDEs普遍支持G20/FSB的改革议程，认为有助于增强全球金融体系的韧性。
• 已加入G20/FSB的EMDEs正在按照国际时间表实施改革，部分非成员EMDEs也正在推进相关改革。
• 监管改革未引发显著的负面影响，多数EMDEs未报告重大意外后果。

2. 监管改革的实施影响

• 改革正在改变金融机构的商业模式和结构，EMDEs关注其对风险分散效率的潜在影响。
• 部分EMDEs担心资本充足率、流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）等要求可能增加信贷成本和流动性风险。
• FSB将持续监测这些领域的潜在负面影响。

3. 针对G-SIFIs的政策与应对

• EMDEs认可G-SIFIs政策的重要性，但关注其实施过程中的挑战。
• 需要加强跨境协调，特别是在危机管理小组（CMGs）和损失吸收能力要求方面。
• FSB已发布信息共享指南，并计划在2015年完成相关工作，以促进改革的实施。

4. 场外衍生品市场改革

• EMDEs成员正在实施G20关于场外衍生品的承诺，强调跨境协调的重要性。
• 部分EMDEs担忧监管要求可能影响其国内市场的流动性、融资成本和市场准入。
• FSB与国际组织合作，推动法律障碍的解决、报告标准化和跨境协调，以减少重复和不一致。

5. 结构性银行改革的影响

• 欧洲和美国的结构性银行改革可能对EMDEs产生间接影响，特别是涉及跨境集团和G-SIBs的业务。
• EMDEs担忧改革可能降低跨境金融效率、增加监管套利和影子银行系统风险。
• FSB与IMF、OECD合作，评估这些改革对全球金融稳定的影响，并计划在2016年向G20更新分析。

6. 实施支持与能力建设

• EMDEs面临资源和能力不足的问题，影响其实施国际监管改革。
• FSB、IMF、世界银行和标准制定机构（SSBs）通过经验交流、技术援助、培训和研讨会等方式支持EMDEs。
• RCGs（区域咨询小组）为EMDEs提供讨论平台，并发布相关报告。
• FSB计划通过审查其代表结构，增强EMDEs在监管决策中的声音。

关键信息

• 监测机制：FSB通过现有流程和咨询渠道，持续监测监管改革对EMDEs的影响，并计划在2015年起将其纳入年度报告。
• 改革领域：包括Basel III框架、G-SIFIs政策、场外衍生品改革和结构性银行改革。
• 挑战与应对：EMDEs面临实施难度、跨境协调、法律障碍和资源短缺等问题，FSB与IMF、世界银行、SSBs等机构合作，提供技术援助和能力建设支持。
• 未来工作：FSB计划加强EMDEs的参与，推动国际标准的统一实施，并通过区域工作组和能力建设项目进一步支持EMDEs。

附件与后续行动

• Box 1：总结了报告的主要结论，强调EMDEs对改革的支持及未发现重大负面影响。
• 后续更新：FSB将在2016年向G20更新对结构性银行改革影响的评估，并在2015年底前报告BCBS对跨境分支机构和子公司的处理情况。
• 能力建设：FSB、IMF、世界银行、IOSCO和IAIS等机构通过多种方式支持EMDEs，包括技术援助、培训、信息共享和区域合作。