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碧桂园服务2021年半年度业绩总结

核心内容

碧桂园服务（06098.HK）在2021年8月25日发布了其2021年半年度业绩报告，展示了企业在物业管理及增值服务领域的强劲发展势头。

主要观点

• 管理规模持续扩大：截至2021年6月末，碧桂园服务在管面积达6.44亿平方米，位居行业首位。其中，不含附属子公司蓝光嘉宝服务的在管面积为4.29亿平方米，同比增长显著。总合同管理面积突破12亿平方米。
• 营收突破百亿：2021年上半年总营业收入达115.6亿元，同比增长84.3%，成为首家半年营收超百亿的物业企业。
• 业务结构优化：营业收入结构中，物业管理服务占比下降，社区增值服务、城市服务等业务增长迅速，尤其是城市服务业务同比增长5516.6%，成为新的增长极。
• 品牌外拓成效显著：第三方项目在管面积占比提升，主要得益于服务质量提升与品牌效应增强。
• 数字化转型与科技赋能：企业持续推进“数字化物业”转型，利用科技手段提升服务效率与客户体验。
• 社区增值服务全面布局：围绕业主家庭成长周期、房产价值周期和小区成熟发展周期，构建了六大社区增值服务板块，包括社区传媒、本地生活、到家服务、家装服务、房地产经纪服务及园区空间服务。

关键信息

一、管理规模与增长

• 在管面积：6.44亿平方米（含蓝光嘉宝服务）
• 合约管理面积：12.05亿平方米
• “三供一业”在管面积及合约管理面积：8520万平方米
• 合约在管比：1.87，位居行业前列
• 新增合同管理面积：8015万平方米，同比增长31.2%
• 品牌拓展占比：55.7%，较2020年末提升2.4个百分点
• 存量项目占比：70.8%
• 存量业委会项目拓展数量同比增长：176.2%
• 项目中标率：54.2%，一线城市投标项目中标数量同比增长59.3%

二、财务表现

• 总营业收入：115.6亿元，同比增长84.3%
• 毛利润：38.6亿元，同比增长65.5%
• 净利润：22.3亿元，同比增长66.7%
• 净利率：19.3%
• 各业务线收入：
  • 物业管理服务：51.72亿元，同比增长30.5%
  • 社区增值服务：13.98亿元，同比增长132.0%
  • 非业主增值服务：10.58亿元，同比增长56.9%
  • “三供一业”业务：15.84亿元，同比增长71.6%
  • 城市服务业务：20.95亿元，同比增长5516.6%
  • 商业运营服务：1.40亿元

三、社区增值服务生态

• 社区传媒服务：收入4.24亿元，同比增长551.7%
• 本地生活服务：收入3.81亿元，同比增长120.8%
• 到家服务：收入1.66亿元，同比增长45.9%
• 家装服务：收入2.12亿元，同比增长71.8%
• 房地产经纪服务：收入1.19亿元，同比增长84.3%
• 园区空间服务：收入0.97亿元，同比增长52.8%

四、战略与拓展

• 城市服务战略：通过收购满国康洁及福建东飞，推进城市服务规模化发展，业务覆盖城市大物业、市政环卫一体化、美丽乡村、高校、医院、高速公路、文旅及机场等。
• 商管业务拆分：首次将商业运营服务独立拆分，形成新的业务线。
• 市场拓展：2021年上半年中标签约项目96个，新增合同金额40.14亿元。
• 投资与合作：参投中梁现代服务、康桥悦生活、优趣汇等企业，整合社区资源，拓展增值服务生态。

行业背景

• 2021年行业平均增速超40%，百亿营收企业增至4家。
• 2021年物企百强研究报告发布，显示行业格局尚未完全稳定，仍有较大发展空间。

研究团队

• 唐卓：tz_2580（微信号），tangzhuo@ehconsulting.com.cn
• 李艳杰：lyjforl（微信号），liyanjie_yh@ehconsulting.com.cn
• 王都：Dwong5011（微信号），wangdu@ehconsulting.com.cn
• 汪晨：todayis_winnie（微信号），wangchen@ehconsulting.com.cn

结语

碧桂园服务凭借规模优势与多元化业务布局，成为行业领军企业。未来，企业将继续深化城市服务生态体系建设，推进数字化转型，以实现千亿营收目标。