20230711-东吴证券-纽威数控-688697.SH-2023年半年报业绩预告点评_业绩基本符合预期_看好产能释放打开公司成长空间_3页_400kb

纽威数控（688697）2023年半年报业绩预告点评总结

• 业绩表现：2023年上半年归母净利润预计同比增长270%-339%，环比增长16%-71%；扣非归母净利润同比增长208%-282%，环比增长159%-230%，整体业绩符合预期且稳健。2023Q2归母净利润同比增长188%-313%，但增速略有放缓，主要由于高利润率订单确认减速。

• 研发与产能：公司持续加大研发投入，2022年度研发支出占营收44%，同比上升；新增多项专利，聚焦六大核心技术；募投项目产能逐步释放，预计2024年达产后新增机床产值超12亿元，缓解产能约束。

• 盈利预测与评级：维持2023-2025年归母净利润预测为346/435/538亿元，当前股价对应PE分别为22/17/14倍；维持“增持”评级，鉴于下游制造业复苏。

• 风险提示：下游需求不及预期、核心部件对外部依赖、市场竞争加剧可能影响成长。