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股指期货早班车总结（2021年8月4日）

核心内容概述

2021年8月4日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨跌幅、现价、持仓量、基差等关键指标。整体来看，市场呈现震荡态势，各合约价格小幅波动，部分合约出现贴水收窄现象。此外，文档还分析了A股市场环境、资金流动及市场趋势，为投资者提供了操作建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数下跌 0.47%，报收 3447.99点；
• 深成指下跌 0.41%，报收 14736.92点；
• 创业板指下跌 0.46%，报收 3477.23点；
• 科创50指数下跌 2.21%，报收 1564.19点。

成交量与资金流动

• 两市成交额为 14,159亿元，较前日减少 967亿元；
• 北上资金净流入 17.99亿元，为连续5日净流入，沪股通净流入 11.87亿元，深股通净流入 6.12亿元；
• 今年累计净流入 2,414.06亿元，开通以来累计净流入 14,438.15亿元，维持在历史高位。

公开市场操作

• 央行开展 100亿元 7天逆回购操作，中标利率为 2.20%，与上期持平；
• 完全对冲当日到期的100亿元逆回购；
• SHIBOR利率全线回落，隔夜利率为 1.8360%，较前日下降 4个基点；1年期利率为 2.7660%，下降 1.4个基点；
• 市场资金面较为宽裕。

基差与比值分析

• IC合约基差：IC2108为 20.21点，IC2109为 64.61点，IC2112为 208.41点，IC2203为 346.21点；
• IF合约基差：IF2108为 31.06点，IF2109为 61.26点，IF2112为 106.46点，IF2203为 137.06点；
• IH合约基差：IH2108为 7.63点，IH2109为 16.03点，IH2112为 38.23点，IH2203为 46.03点；
• IH/IC比值：当前为 0.4730，较前日有所回升，继续在历史低位运行。

市场趋势与操作建议

• 市场强弱排序：IH > IF > IC；
• 行业板块表现：旅游、医疗保健、家用电器涨幅居前；半导体、有色、综合类跌幅居前；
• 风格转换迹象：前期涨幅巨大的半导体、有色、钢铁等板块出现高位回落，对IC形成一定的负面作用，IC强IH弱的趋势或有所弱化；
• 操作建议：建议继续持有多IC空IH8月合约的跨品种套利组合，该组合持仓收益较大。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员
• 研究方向：交易策略、量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作
• 岗位经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考；
• 报告内容基于合法获取的信息，但招商期货不对信息的准确性或完整性作任何保证；
• 分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异；
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