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航运衍生品数据日报总结

核心内容

本报告为国贸期货研究院能源化工研究中心发布的航运衍生品数据日报，由分析师卢钊毅撰写。报告日期为2026年8月12日，内容涵盖运价指数数据、市场逻辑分析及投资策略建议，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

运价指数数据

从数据来看，SCFI（上海出口集装箱运价综合指数）与CCFI（中国出口集装箱运价指数）整体呈现近强远弱的格局。其中，SCFI-美西、SCFIS-美西和SCFI-美东指数上涨，而SCFI-西北欧、SCFIS-西北欧和SCFI-地中海指数下跌，表明运价市场在不同航线存在分化。

主要观点

1. 市场逻辑：

   • 集运市场整体延续弱势，核心矛盾在于现货运价持续走低，且复航预期压制远月合约估值。
   • MSK 8月末大柜开舱价格降至4100美金附近，周降幅达200-300美金，成为盘面定价基准。
   • SCFIS欧线回落至3383点，进一步确认现货仍在探底。

2. 运力变化：

   • 马士基AE19及AE2/NE1逐步恢复苏伊士通行，虽非主干线全面复航，但市场已提前交易绕航溢价出清逻辑。
   • 运力回归对远月合约形成明显压力。

3. 地缘政治影响：

   • 红海安全形势复杂，但船司基于经济性考量率先试水复航，削弱了风险溢价的支撑。
   • 地缘政治风险尚未完全消退，但市场情绪有所缓和。

4. 合约表现：

   • EC2610合约维持深贴水状态，反映市场对旺季尾声、货量走弱及运力回归的预期。
   • 短期偏空思路不变，但深贴水下追空性价比降低，需警惕台风扰动及船司宣涨带来的阶段性反弹。

关键信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号。
• 分析师信息：卢钊毅，投资咨询号：Z0021177。
• 数据来源：Clarksons、Wind。
• 从业资格号：F03101843。
• 公司背景：国贸期货股份有限公司为世界500强投资企业，致力于成为一流的衍生品综合服务商。

投资策略建议

• 短期策略：建议观望，市场整体偏空，但需注意深贴水下追空风险。
• 风险提示：需关注台风、船司宣涨及地缘政治变化可能带来的阶段性反弹。
• 市场预期：运力回归、旺季尾声、货量走弱，三重因素叠加，对远月合约形成压制。

声明与注意事项

• 本报告信息来源于公开可获得的资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者应根据自身情况独立判断。
• 本报告仅向特定客户推送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播，否则将构成侵权。

总结

本日报主要聚焦于运价指数变化与市场逻辑分析，指出当前集运市场整体偏弱，现货运价持续走低，远月合约承压。同时，运力逐步恢复及地缘政治风险缓和对市场情绪产生一定影响。建议投资者短期观望，关注风险事件与运力变化对市场走势的影响。