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2013年7月8日晨会纪要总结

核心内容概览

2013年7月8日晨会涵盖了多个行业的最新动态、政策调整及市场表现。重点包括汽车、计算机、钢铁、商贸零售、农林牧渔等行业的分析，以及财经要闻和相关研究报告。

主要观点与关键信息

一、行业评论

1. 汽车行业

   • 6月重卡销售7.2万辆，同比增长44.6%，环比下降6.8%。
   • 增长原因：去年同期基数低、国四标准实施提前。
   • 三季度重卡销量仍有望保持高增长。
   • 推荐：潍柴动力、天然曲轴、中国重汽。

2. 计算机行业

   • 2015年信息消费规模预计超2万亿元，工信部将制定相关政策。
   • 上周计算机板块上涨5.41%，涨幅前五为大智慧、金证股份、安洁科技、迪威视讯、银之杰。
   • 重点推荐：华平股份、科大讯飞、软控股份、东华软件、银江股份、大华股份、海康威视。
   • 风险提示：政府支出减少、行业竞争加剧。

3. 钢铁行业

   • 本周钢价底部反弹，螺纹钢价格上涨4.2%。
   • 铁矿石价格震荡上涨，社会库存去化趋缓。
   • 投资评级：同步大市-A。
   • 建议关注：方大特钢、新兴铸管、金洲管道、常宝股份、玉龙股份、中南重工、久立特材。

4. 商贸零售

   • 零售股中报业绩整体低迷，8月份将迎来披露期。
   • 重点推荐：自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井。
   • 建议关注：具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份、东百集团。
   • 永辉超市与上海蔬菜集团设立合资公司，目标提升生鲜市场占有率。

5. 农林牧渔

   • 猪价继续上涨，但预计7-8月份将因大猪上市和气温上升而回落。
   • 玉米收储价上调，对玉米现货价格形成支撑。
   • 肉鸡和水产价格因需求减少及天气影响出现回落。
   • 投资建议：关注兽药板块，推荐天康生物、瑞普生物。

二、财经要闻

1. 二季度GDP增速预计降至7.5%左右

   • 经济下行压力仍大，但调控政策不会放松。
   • 去杠杆和去产能成为下半年主线。
   • 存在调整存贷比监管的需求。

2. 利率市场化改革

   • 政策方向明确，将扩大存贷款利率浮动幅度。
   • 重点在存款市场，可能重启大额可转让存单试点。
   • 央行将通过Shibor影响市场利率，推动货币政策工具转型。
   • 6月“钱荒”为利率市场化改革进行了一次压力测试。

3. 证监会明确并购重组配套融资用途

   • 用于支付现金对价、税费、人员安置费用、标的资产建设及补充流动资金。
   • 不得以补充流动资金为由募集资金的情形包括：资产负债率明显低于行业平均、前次融资未达预期、仅收购子公司少数股权、构成借壳上市。

4. 财政部警惕影子银行与地方债

   • 正在进行摸底调查，加强金融监管与改革。
   • 地方融资平台贷款不良率仅为1%，但流动性风险需警惕。
   • 财政部与央行协调政策，注入流动性，稳定金融市场。

5. 中瑞签署自贸协定

   • 瑞士84.2%的商品将享受零关税待遇。
   • 中国对瑞士商品的关税也将大幅降低。
   • 零关税可能带来价格下降，但影响有限。

6. 阿里巴巴小贷资管计划挂牌

   • 以小微企业贷款为基础资产，首次尝试资产证券化。
   • 有助于提高小贷业务流动性，支持实体经济发展。

7. 稀土永磁材料指数大涨6.12%

   • 市场需求萎缩，但政策整顿推动价格企稳。
   • 部分个股出现涨停，但长期趋势仍受需求端影响。

8. 新煤炭法取消准入门槛

   • 取消煤炭生产许可证和经营许可证，降低行政成本。
   • 有利于煤炭行业市场化进程，增加中小企业的参与度。

9. 龙头房企“期中考”表现良好

   • 万科、保利、金地等销售数据增长明显。
   • 增长主要来自新增项目和次新店。
   • 预计全年销售增长趋势不改。

10. 光伏企业“内战”

    • 国内光伏市场因政策利好而启动。
    • 企业加码电站开发，以消化库存。
    • 中欧“双反”谈判未果，欧洲市场前景不明朗。

11. 双氧水价格上涨

    • 供应偏紧，价格月涨10%。
    • 下游需求增加，尤其是造纸和化工领域。
    • 市场预期9-10月将迎来反弹。

12. 尿素出厂价格上调

    • 价格触底反弹，主产区山东上调幅度超5%。
    • 与出口窗口期和淡季税率降低有关。
    • 市场预期下半年化工市场将有所回暖。

13. 中央财政支持农村水电增效扩容

    • 未来三年投入80亿元，带动地方和社会投资140亿元。
    • 重点改造老旧水电站，提升装机容量和发电量。
    • 有助于优化能源结构，提升防洪抗旱能力。

行业表现

前五名行业表现（1周）

后五名行业表现（1周）

投资建议汇总

• 汽车：关注潍柴动力、天然曲轴、中国重汽。
• 计算机：推荐华平股份、科大讯飞、软控股份、东华软件、银江股份、大华股份、海康威视。
• 钢铁：关注方大特钢、新兴铸管、金洲管道、常宝股份、玉龙股份、中南重工、久立特材。
• 零售：推荐友阿股份、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井，关注中百集团、大商股份、东百集团。
• 农林牧渔：推荐天康生物、瑞普生物。
• 永辉超市：关注其在上海的生鲜市场布局及合作进展。
• 隆基股份：推荐，其单晶技术领先，成本下降明显，预计2015年出货量达4.5GW。
• 稀土永磁材料：短期反弹，但长期趋势仍需关注需求端。
• 光伏行业：政策利好明显，推荐关注电站开发相关企业。
• 双氧水与尿素：市场供应偏紧，价格反弹预期较强。
• 农村水电：政策支持明显，关注增效扩容项目。

风险提示

• 汽车行业：政策调整可能影响需求。
• 计算机行业：政府支出减少、行业竞争加剧。
• 钢铁行业：需求下滑、产能扩张超预期。
• 商贸零售：行业增速持续低迷。
• 农林牧渔：猪价回落、肉鸡水产价格下跌。
• 稀土永磁材料：替代产品成熟，可能影响行业长期增长。
• 房地产行业：下半年资金面可能承压，需关注政策变化。
• 利率市场化改革：流动性风险、银行资产负债管理能力。
• 地方债与影子银行：需警惕潜在风险。
• 光伏行业：出口受阻，国内市场依赖政策支持。

总结

2013年7月8日晨会聚焦于多个行业的市场表现与政策动向，尤其关注重卡、计算机、钢铁、零售及农林牧渔等领域。同时，利率市场化改革、光伏内需扩容、农村水电增效扩容等宏观政策成为市场关注的热点。在投资建议方面，各行业均推荐了部分优质企业，但同时强调了行业风险与政策不确定性。整体来看，市场情绪较为谨慎，建议投资者关注政策驱动型行业及估值较低的优质标的。