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气候变化风险：意识、测量、管理与披露

核心内容

随着气候变化风险日益受到关注，银行和信用风险团队正面临更大的压力去识别、评估和管理这些风险。Oliver Wyman与IACPM联合发起的一项全球性调查，旨在了解金融机构在应对气候相关风险方面的现状和趋势。该调查覆盖了45家金融机构，包括4家开发银行，涉及不同地理区域和资产规模。

主要观点

1. 气候情景分析与压力测试的重要性

• 多数机构尚未将气候情景分析与压力测试全面整合到其投资组合管理和战略规划中。
• 情景分析可以分为两类：基于温度的情景（如TCFD推荐的2°C情景）和基于事件的情景（如碳价调控、极端天气等）。
• 基于事件的情景分析通常聚焦于具体触发事件对当前投资组合的影响，分析时间多为“短期”。

2. 气候风险在信用评级中的应用

• 目前仅有少数机构在信用评级过程中考虑气候风险，且多以间接和定性的方式进行。
• 建议将气候情景调整纳入信用评级体系，以生成情景调整后的财务报表、信用风险指标、评级及违约概率。

3. 气候风险与贷款定价的关联

• 多数银行尚未将气候因素纳入贷款定价机制。
• 少数机构已开始将贷款定价与ESG评级挂钩，例如ING与Philips、BNP Paribas与Danone的合作案例。

4. 气候风险的归属与管理

• 目前气候情景分析和压力测试多由可持续发展/环境与社会风险团队主导，但未来应由信用风险或压力测试团队负责。
• 气候风险应被视为财务风险，而非仅限于声誉风险。

5. 气候风险纳入风险容忍度

• 目前仅有少数机构明确将气候风险纳入风险容忍度声明。
• 监管机构如PRA正在要求金融机构在风险容忍度框架中体现气候风险。

关键信息

调查结果

• 45家机构参与调查，涵盖亚洲（不含澳大利亚）、加拿大、欧洲、美国、澳大利亚及拉丁美洲。
• 资产规模分布：<250亿美元、250-500亿美元、500-1000亿美元、>1000亿美元。
• TCFD实施情况：多数机构处于初步阶段，少数机构开始实施，但整体进展缓慢。
• TCFD实施时间预期：超过一半的机构预计需要超过5年才能完成TCFD相关披露的全面实施。

气候风险的管理建议

• 建立跨部门的气候风险管理体系，将气候情景分析与传统信用分析相结合。
• 推动气候风险的量化评估，包括对财务报表、信用风险指标和违约概率的调整。
• 将气候风险纳入风险容忍度和内部控制框架，确保与监管要求一致。
• 加强气候相关信息披露，以提升透明度和市场信任。

气候情景分析与信用风险指标调整示例

类型	指标	权重	基准值	情景调整值
规模	生产能力	20%	Aa	A
业务概况	业务概况	20%	Baa	Baa
盈利能力	LFCR	25%	Ba	Caa
杠杆率	RCF/负债	25%	Ba	Ca
财务政策	财务政策	10%	Ba	Ba
总体	-	-	Ba	B1

附录说明

• 本报告仅供Oliver Wyman客户使用，不得用于公开发布或未经授权的复制、引用或分发。
• 报告中的信息基于第三方数据，未经独立验证，仅作为参考。
• 报告内容可能包含预测性信息，存在固有风险和不确定性。
• 本报告不构成投资建议，也不提供任何交易公平性的意见。