互联网传媒行业：6月国产游戏版号发放，OpenAI关闭中国地区API服务-240630-广发证券-21页_1mb

总结报告：互联网传媒行业投资策略周报

核心观点：
本周（6月24日-6月28日）中信传媒板块下跌0.83%，跑赢上证综指0.20个百分点。传媒板块A股行情有所波动，受OpenAI关闭中国区API服务影响，国内AI应用主题表现突出。展望后市，建议围绕业绩改善主线和AI应用落地两条路径布局，重点关注估值修复机会和具备AI技术研发能力的公司。

前六大投资方向：

1. 互联网领域：

   • 业绩优质：腾讯、美团、快手、哔哩哔哩、流媒体平台（爱奇艺、芒果超媒、腾讯音乐、云音乐）
   • 重点看点：UE优化、利润释放、财务改善、新产品布局

2. 游戏领域：

   • 绩优龙头：恺英网络、神州泰岳
     -新兴方向：AI深度结合的盛天网络、储备优质产品的完美世界
     -低估值潜力股：三七互娱、吉比特

3. 文化传媒领域：

   • 平台经济：分众传媒（618广告投放良好）
   • 长视频：芒果超媒（歌手回归）、爱奇艺
   • 在线招聘：BOSS直聘
   • 在线出行：滴滴、满帮
   • 线下娱乐：华立科技
   • 文旅：电广传媒
   • 影视院线：暑期档预期，推荐光线传媒、横店影视、万达电影

4. 教育领域：

   • AI+教育、数字化转型、职教、教培方向
   • 推荐个股：新东方、东方甄选、粉笔、高途集团
   • 国有出版：中原传媒、凤凰传媒、南方传媒、皖新传媒

5. AI+产业链：

   • 大模型持续演进，关注应用落地场景和技术变现清晰的标的

6. 国际化布局：

   • 出海方向重点关注互联网、游戏、内容三方面以及配套服务企业

风险提示：

• 板块系统性波动
• 政策监管不确定性
• 游戏企业潜在技术风险