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商品研究晨报 - 农产品

棕榈油：基本面暂无新驱动，等待回调，价格小幅波动。

• 市场数据：主力合约价格小幅波动，国内外价差变化不大。
• 原因：出口数据尚可，但基本面驱动不足。

豆油：四季度“缺豆”交易情绪有所缓解，价格震荡整理。

• 市场数据：价格微跌，交易量有所下降。
• 原因：市场对豆源供应改善预期升温。

豆粕/豆一：美豆微跌带动连粕技术性反弹，基本面中性。

• 市场数据：价格轻微下跌，成交量下降。
• 原因：技术性反弹，国际市场消息影响。

玉米：基本面短期变化不大，价格震荡运行。

• 市场数据：价格稳定，持仓量减少。
• 原因：市场供需格局暂时稳定。

白糖：原糖价格小幅上涨，国内现货价格趋强，期货贴水。

• 市场数据：原糖价格上涨，进口利润压缩。
• 原因：市场预期巴西产量下调，国内供应偏紧。

棉花：基本面中性，关注新棉上市情况及市场情绪。

• 市场数据：国内外价格趋强，郑棉进口注册仓单小幅下降。
• 原因：新疆棉上市进度尚可，国际市场动态待观察。

鸡蛋：远端需求情绪偏弱，价格承压。

• 市场数据：价格下跌，持仓量下降。
• 原因：远期需求不明朗，现货销售改善有限。

生猪：现货表现不及预期，价格偏弱，建议逢高做空。

• 市场数据：现货价格低于预期，成交不畅，供应压力预期持续。
• 原因：阶段性出栏增加，需求端恢复偏弱，远期价格中枢下移预期维持。

花生：价格趋稳，新花生上市在即。

• 市场数据：库存交易为主，新货尚未集中上市。
• 原因：雨季影响，上货节奏平稳。

总结要点

• 主要品种处于震荡或等待方向选择状态。
• 美豆微跌、进口大豆压榨利润下降等因素对豆粕有一定支撑。
• 棕榈油基本面相对稳定，关注库存情况。
• 玉米、白糖市场情绪分化。
• 生猪市场供应压力较大，远期价格中枢下移逻辑仍在，操作需谨慎。