深度报告-20250102-五矿证券-电气设备行业_电池厂进入招标期_铁锂材料或有较强涨价动力_45页_2mb

新能源产业趋势与动态总结

核心内容概述

本报告聚焦新能源行业多个领域，包括能源金属、电池及材料、新能源车、光伏/风电、储能/电网以及电力市场。内容涵盖行业趋势分析、产业动态、数据跟踪及市场预测，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

一、能源金属

主要观点

• 锂：锂盐厂长协谈判进行中，挺价情绪较强。12月下旬锂价低位震荡，库存水平较低，春节前供应减少，支撑锂价。预计未来半月锂价支撑力度较强。
• 钴：市场仅维持刚需采购，钴盐价格难有上涨。钴盐冶炼厂开工率低，市场供需格局未改善。
• 镍：纯镍库存高位压制价格上行空间。全球纯镍供应过剩，预计镍价继续低位震荡。

关键信息

• 海南星之海2万吨电池级氢氧化锂项目施工收尾，备战年底投产。
• 力拓批准扩建阿根廷Rincon锂项目，计划2028年首次投产。
• 大众集团与Patriot BatteryMetals达成承购协议，10年内采购10万吨富锂铝辉石精矿。
• 海南矿业Bougouni Lithium提前完成全年采剥计划。
• 久吾高科中标五矿盐湖锂项目，合同金额达9399.48万元。

二、电池及材料

主要观点

• 11月我国动力和其他电池销量为118.3GWh，环比增长7.2%，同比增长40.1%。其中动力电池销量为87.8GWh，占总销量74.2%。
• 锂电材料产业链处于底部区间，铁锂材料有望迎来涨价。
• 三元电池和正极材料价格自2024年以来持续下滑。
• 主流材料价格保持平稳，铜箔加工费有所上涨。

关键信息

• 宁德时代推出20#、25#标准化换电电池，启动巧克力换电生态。
• 宁德时代拟发行H股，进一步推进全球化战略。
• 亿纬锂能与美洲某集团客户签署合作协议，提供电芯。
• 2024年11月动力电池装车量同比增速约+50%，出口累计约115.8GWh。
• 三元电芯价格持续下行，三元单晶622材料价格也处于下跌中。
• 低、中端人造石墨价格持续下滑，陶瓷涂覆隔膜价格明显下滑。

三、新能源汽车

主要观点

• 2025年新能源汽车竞争加剧，智能化将迎来爆发式发展。特斯拉FSD入华，比亚迪智驾系统大规模上车，推动智能化发展。
• 新能源汽车销量持续增长，插混出口占比提升。
• 11月国内新能源汽车零售127万辆，渗透率52%。

关键信息

• 工信部发布《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件》，推动产业规模化、集聚化发展。
• 尊界超级工厂在合肥落成，采用1500台智能机器人实现全自动化生产。
• 本田、日产、三菱签署合作谅解备忘录，探讨业务整合。
• 大众汽车与工会达成协议，不关闭德国工厂，但将裁员3.5万人，削减产能73.4万辆。
• 广汽集团推出飞行汽车品牌GOVY，并发布首款飞行汽车GOVY AirJet。
• 阿维塔完成C轮融资，超110亿元，与宁德时代达成战略合作。
• 小米SU7接入VLM视觉语言大模型，提升智能化体验。
• 北汽蓝谷子公司获81.5亿元增资，强化新能源布局。
• 智己汽车完成94亿元B轮融资，用于核心技术研发及产品推出。

四、光伏/风电

主要观点

• 光伏行业面临过度竞争，但随着多晶硅期货上市及企业减产，预计年后产业链价格将进入涨价通道，2025年下半年恢复合理水平。
• 风电并网大年，陆风招标奠定并网基础，海风拐点出现，深远海海风及风电出海为主要增长点。

关键信息

• 证监会同意多晶硅期货和期权注册，12月26日多晶硅期货上市，27日期权上市。
• 国家能源局：11月光伏新增装机25GW，累计新增206.3GW。
• 晶澳科技投资建设阿曼年产6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组件项目。
• 德业股份在马来西亚设立全资子公司，拓展国际市场。
• 亚玛顿与上海云天玻璃合资设立亚玛顿（鄂尔多斯）新材料公司，注册资本2000万元。
• 三部委明确海上风电布局要求，离岸30千米或水深大于30米。
• 泰胜风能中标海上风电项目，金额约4.15亿元。
• 起帆电缆中标中广核海上风电项目，金额约3.38亿元。
• 宝胜股份中标新加坡电力局项目，金额约6.1亿元。

五、储能/电网

主要观点

• 储能行业面临内卷，但有望通过项目招标标准和融资条件调整实现高质量发展。
• 2024年11月中国储能招标保持高位，产业链价格底部震荡。
• 美国储能装机增速低于预期，欧洲保持平稳。
• 2024年国内电网投资大幅增长，电网设备出口维持景气。

关键信息

• CNESA召开储能防内卷研讨会，推动行业高质量发展。
• 中广核2025年度储能系统框架采购开标，构网型产品溢价明显。
• 陇东-山东、哈密-重庆特高压直流工程全线贯通，预计25年上半年投运。
• 藏东南-粤港澳直流特高压启动前期技术服务招标，最高投标限价9.49亿元。
• 2024年1-11月新型储能累计新增56.7GWh，同比增长64%。
• 2024年1-11月新型储能累计招标容量139.4GWh，同比增长53%。
• 2024年11月锂离子2h储能系统中标均价为0.62元/Wh。
• 2024年11月磷酸铁锂储能电池价格为0.300元/Wh。
• 2024年6批电网招标金额同比有所下降，但电表招标量同比上升。

六、电力（新能源/传统能源）

主要观点

• 2025年长协电价普遍下降，如广东长协电价成交均价为0.3919元/kWh，较标杆电价下浮13.5%。
• 国家能源局提出2025年风光装机目标为200GW左右。

关键信息

• 各省2025年长协电价普遍下降，原因包括煤电容量电价拆分、电力供需缓解及煤炭价格预期低位。
• 2024年10月北方省份风光利用率下滑，进入供暖季。
• 2024年1-11月全国发电装机约33.2亿千瓦，同比增长14.4%。
• 2024年1-11月光伏累计新增装机206.3GW，风电新增装机约4.9亿千瓦。

附录

• 行业指数涨跌幅
• 细分板块行情回顾
• 2024年11月中国锂盐产量9.4万吨，环比增加4%。
• 12月锂盐开工率整体上升，库存环比下降4.3%至12.26万吨。
• 11月锂矿进口量环比减少4.33%至48万吨，碳酸锂和氢氧化锂进口量总计2万吨。
• 2024年1-11月中国新型储能累计新增56.7GWh，同增64%。
• 2024年1-11月中国新型储能累计招标容量139.4GWh，同增53%。
• 2024年11月锂离子2h储能系统中标均价为0.62元/Wh。
• 2024年11月磷酸铁锂储能电池价格为0.300元/Wh。
• 2024年1-11月中国电网基本建设投资5290亿元，同增18.7%。
• 2024年11月电网基本建设投资完成额788亿元，同增8.4%。
• 2024年1-11月中国变压器出口金额432.3亿元，同增32.5%。
• 2024年1-11月中国高压开关出口金额267.9亿元，同增27.0%。

总结

整体来看，新能源行业在2024年底呈现多领域积极发展态势。锂电材料面临涨价动力，光伏和风电行业在政策支持下持续增长，储能行业进入调整期以应对内卷，电网投资和设备出口保持景气。新能源汽车智能化加速发展，国内品牌加快出海步伐，海外市场亦有新增装机和合作动态。行业整体在政策与市场需求推动下，呈现结构性调整与高质量发展的趋势。