20250706-华联期货-PTA周报_供需偏弱_关注原油波动_32页_1mb

报告摘要

华联期货持证监监许可【2011】1285号期货交易咨询业务资格。

供应情况:
- PTA周均产能利用率79.12%，环比增加0.51个百分点，同比增加2.16个百分点，处于高位。
- 装置方面：新材料和恒力恢复，威联检修和海南故障降负，产量保持稳定。
需求情况:
- 聚酯行业周产量153.97万吨，环比降低0.66%，同比增加8.89%。
- 开工率：江浙地区化纤织造综合开工率51.82%，环比降低1.32个百分点，同比降低7.6个百分点；聚酯平均开工率88.04%，环比降低0.59个百分点。
库存情况:
- 行业库存量约360.08万吨，环比降低1.13%；PTA工厂库存3.95天，环比降低0.14天，同比增加0.12天。
- 库存延续去库趋势，但成品长丝和瓶片开始累库。
观点与策略:
- 供需整体弱稳，成本方面需关注原油地缘波动和OPEC+产量政策，成本驱动偏弱。
- 技术面震荡为主，操作建议为区间交易。
- 策略：2509合约参考区间4600-4850。
市场动态:
- 原油波动影响成本：布伦特原油价格震荡，近期留意地缘事件。
- PX和PTA加工费反弹幅度有限，加工费环比走低，利润空间受限。
- 其他：PTA进口量低，自给率提高；纺织品出口金额略有增加，但PTA出口量同比减少。