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碳酸锂期货周报总结（2026年09月21日-09月25日）

一、回顾与展望

• 本周走势：碳酸锂01合约呈现下跌趋势，周跌幅为5.70%，周一开盘价132000元/吨，周五收盘价124420元/吨。
• 供给端：
  • 周度碳酸锂产量为25738吨，高于历史同期平均水平。
  • 锂辉石产量13683吨，环比减少4.89%。
  • 锂云母产量2737吨，环比减少17.36%。
  • 盐湖产量6328吨，环比增加0.64%。
  • 回收产量2990吨，环比增加0.50%。
• 需求端：
  • 8月碳酸锂需求量为169445实物吨，环比增加5.37%。
  • 预计9月需求量为177679实物吨，环比增加4.86%。
  • 8月动力电池产量295.04MWH，环比增加8.94%。
  • 8月动力电池装车量79000MWH，环比增加5.90%。
  • 8月储能电池产量90.76GWH，环比增加5.60%。
  • 8月新能源车产量1653000辆，环比增加4.89%；销量1643000辆，环比增加5.25%。
• 库存变化：
  • 8月经销商库存预警系数为62.3，环比增加1.2，高于历史同期平均水平。
  • 预计9月需求有所减弱，库存或有积累。
• 成本端：
  • 锂辉石生产成本136067元/吨，环比减少0.85%，但生产利润为-4783元/吨，仍亏损。
  • 锂云母生产成本122462元/吨，环比减少2.30%，生产利润为5485元/吨，盈利。
  • 回收端生产成本高于矿石端，利润为负。
  • 盐湖生产成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产积极性高。
• 市场展望：预计下周供给端排产将有所减少，需求端持续增加，成本维持低位，盘面或将偏多震荡调整。

二、基本面分析

1. 供需数据概览

类别	指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
碳酸锂	周度开工率(%)	72.24	72.24	0	0.00%
磷酸铁锂	月度开工率(%)	87	83	4	4.82%
月度产量(吨)	468700	432300	36500	8.42%
三元材料	月度开工率(%)	76.95	76.95	0	0.00%
月度产量(吨)	91090	89220	1870	2.10%
新能源车	产量(辆)	1653000	1576000	77000	4.89%
销量(万辆)	164.3	156.1	8.2	5.25%
出口(万辆)	52.6	55.3	-2.7	-4.88%

2. 库存情况

• 总体库存：63792吨，环比增加8.51%，低于历史同期平均水平。
• 冶炼厂库存：6452吨，环比减少8.95%。
• 下游库存：39716吨，环比增加13.98%。
• 其他库存：17624吨，环比增加4.53%。

3. 成本与利润

• 锂辉石：
  • 日度生产成本136067元/吨，环比减少0.85%。
  • 日度生产利润-4783元/吨，环比减少21.77%。
• 锂云母：
  • 日度生产成本122462元/吨，环比减少2.30%。
  • 日度生产利润5485元/吨，环比增加18.98%。
• 盐湖：
  • 季度现金生产成本34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足。
• 回收：
  • 生产成本高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。

4. 动力电池与储能电池

• 动力电池：
  • 8月产量295.04MWH，环比增加8.94%。
  • 装车量79000MWH，环比增加5.90%。
  • 三元电池装车量11000MWH，环比减少0.90%。
  • 磷酸铁锂电池装车量67600MWH，环比增加7.13%。
• 储能电池：
  • 8月产量90.76GWH，环比增加5.60%。
  • 下月预计增产3.92%。
  • 中标容量总规模34.9GWH，环比增加27.23%。

5. 新能源车市场

• 产量：1653000辆，环比增加4.89%。
• 销量：1643000辆，环比增加5.25%。
• 出口量：52.6万辆，环比减少4.88%。
• 渗透率：60.58%，环比增加0.28%。
• 经销商库存：
  • 库存预警指数62.3，环比增加1.2。
  • 库存指数1.58，环比增加0.1。

三、技术面分析

• 01合约走势：本周呈下跌趋势，预计下周盘面或将偏多震荡调整。
• 技术分析图：详见图表（未提供具体分析，仅提及趋势）。

四、关键信息总结

• 价格走势：碳酸锂价格持续下跌，周跌幅达5.70%。
• 供给趋势：锂辉石、锂云母、盐湖和回收产量均高于历史同期，但锂辉石和锂云母产量环比下降。
• 需求趋势：动力电池、储能电池、新能源车需求整体上升，但出口量有所下降。
• 库存变化：总体库存环比上升，下游和经销商库存增加，库存压力可能上升。
• 成本利润：盐湖成本最低，盈利空间最大；锂辉石和锂云母利润波动，回收端仍亏损。
• 市场展望：下周供给减少、需求增加、成本低位，预计碳酸锂期货走势偏多震荡。

五、免责声明

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