20260629-宏源期货-铁矿石早报_1页_256kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年6月26日铁矿石期货及现货市场的价格变动情况、基差率、进口利润、发运数据及库存变化，并提供了市场策略与多空逻辑分析。

主要观点

1. 期货价格与涨跌情况

• I2701（2026年09月合约）：收于734.5元/吨，较前一交易日上涨10元。
• I2705（2026年10月合约）：收于730元/吨，较前一交易日上涨10元。
• I2609（2026年09月合约）：收于748元/吨，较前一交易日上涨13元。
• 9-1价差：为9.5元。

2. 现货价格与基差率

• 青岛港PB粉：价格为706元/吨，较前一交易日上涨9元；折标准品（厂库）价格为721元。
• 金布巴粉：价格为671元/吨，较前一交易日上涨9元；折标准品（厂库）价格为768元。
• 基差率：
  • 01基差：-0.70%
  • 05基差：0.05%
  • 09基差：-2.41%

3. 现货品种差

• 卡粉-金布巴：差价为187元，较前一交易日持平。
• PB粉-金布巴：差价为35元，较前一交易日持平。
• BRBF-金布巴：差价为101元，较前一交易日持平。
• SSFG-金布巴：差价为29元，较前一交易日持平。
• 金布巴-超特：差价为89元，较前一交易日持平。
• PB块-PB粉：差价为178元，较前一交易日持平。

4. 进口利润与掉期结算

• 卡粉：进口利润为-19元，较前一交易日减少44元。
• 纽曼粉：进口利润为-58元，较前一交易日减少38元。
• 金布巴粉：进口利润为-46元，较前一交易日减少36元。
• 超特粉：进口利润为-19元，较前一交易日减少30元。
• PB块：进口利润为-15元，较前一交易日减少43元。
• SGX掉期结算：
  • 当月：99.95（较前一交易日下跌0.10）
  • 1个月：97.49（较前一交易日下跌0.88）
  • 2个月：97.48（较前一交易日下跌0.85）
  • 3个月：97.49（较前一交易日下跌0.81）
  • 4个月：97.30（较前一交易日下跌0.87）
  • 5个月：97.16（较前一交易日下跌0.87）
  • 6个月：97.00（较前一交易日下跌0.92）

5. 库存与发运数据

• 全国47个港口进口铁矿库存总量：17544.22万吨，环比增加232.96万吨。
• 全国45个港口进口铁矿库存总量：16793.94万吨，环比增加236.57万吨。
• 总库存：16794万吨，环比增加237万吨。
• 澳矿库存：8725万吨，环比增加162万吨。
• 巴西矿库存：4673万吨，环比增加62万吨。
• 贸易商库存：11197万吨，环比增加135万吨。
• 发运数据：
  • 澳洲发全球：2729万吨，环比减少73万吨。
  • 巴西发运量：769万吨，环比减少92万吨。
  • 澳洲发运量：1960万吨，环比增加19万吨。
  • 巴西发运量：861万吨，环比减少92万吨。
  • 力拓发货量：664万吨，环比增加39万吨。
  • BHP发货量：620万吨，环比减少1万吨。
  • FMG发货量：420万吨，环比减少13万吨。
  • VALE发货量：541万吨，环比减少156万吨。

关键信息

• 市场趋势：现货成交环比下降，价格反弹8-11元不等。
• 基本面分析：铁矿整体供应宽松，海外发运量环比回落，巴西主流矿减量，非主流矿增量对冲。
• 铁水产量：环比继续回升，但钢厂利润持续收缩将压制铁水产量上行空间。
• 成本支撑：美伊缓和带动原油下行，海峡航运成本回落，铁矿成本支撑弱化。
• 期货策略：主力合约在95美金处支撑较强，短期或以震荡为主，谨慎参与。

多空逻辑

• 多头逻辑：铁水产量回升，现货价格反弹，短期支撑较强。
• 空头逻辑：钢厂利润收缩，成本支撑弱化，供应宽松，压制价格上涨空间。

交易策略

• 总体策略：震荡。
• 风险提示：市场存在不确定性，建议投资者谨慎参与。

其他信息

• 数据来源：Wind、钢联。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。