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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2021年10月22日发布的晨会纪要，内容涵盖国内市场走势、行业动态、宏观经济数据及国际市场情况。报告指出，当前市场呈现缩量震荡格局，板块轮动频繁，市场信心不足。同时，国家出台多项政策推动重点行业节能降碳及金融改革，对市场走势产生重要影响。

国内市场分析

市场走势

• 周四沪深股指缩量宽幅震荡整理，围绕前一日收盘价波动。
• 煤炭板块逆势上涨，带动磷化工板块活跃。
• 电力和锂电板块受阻回落，市场热点切换频繁。
• 全天成交量0.99万亿，略有减少。
• 个股涨少跌多，整体赢利效应不足。

政策影响

• 国家发改委研究依法对煤炭价格实施干预措施。
• 证监会强化期货市场监管，抑制过度投机，打击恶意炒作。
• 大宗原材料价格创出高点后出现宽幅震荡，引发市场担忧。
• 国际货币基金组织（IMF）下调全球经济增长预期，美联储减码购债预期增强，加剧市场对经济滞涨和货币紧缩的担忧。

技术面分析

• 股指自7月底企稳回升，9月初收复中短期均线，成交量回升至万亿水平。
• 创业板指作为市场风向标，近期多次跌破半年线，对市场造成负面影响。
• 当前股指处于中短期均线附近震荡，短期仍将围绕均线宽幅震荡，建议关注创业板指动向，重个股轻指数，控仓精选个股操作。

行业动态与点评

钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃行业

• 国家发改委印发《冶金、建材重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021-2025年）》。
• 推动行业兼并重组，提高集约化、现代化水平，形成规模效益，降低单位产品能耗。
• 新建钢铁冶炼项目应依托现有生产基地集聚发展，鼓励长流程钢厂转型发展电炉短流程炼钢。

重点领域节能降碳

• 五部门联合发布关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见。
• 目标到2025年，重点行业和数据中心达到标杆水平的产能比例超过30%。
• 行业整体能效水平明显提升，碳排放强度显著下降，绿色低碳发展能力增强。
• 到2030年，重点行业能效基准水平和标杆水平进一步提高，达到国际先进水平，为实现碳达峰目标提供支撑。

宏观经济数据

1. 央行开展1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日净投放900亿元。
2. 截至2020年底，全国国有企业资产总额达268.5万亿元，国有金融企业资产总额323.2万亿元，行政事业性国有资产总额43.5万亿元。
3. 国家发改委力挺民营经济，研究建立混改引战对接机制，推动新能源、储能设施建设等领域的增量混改。
4. 中办、国办印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，强调加强财政、金融政策支持，推动高质量绿色建筑发展，完善绿色技术创新体系。

国际市场分析

G20财长和央行行长会议

• 意大利作为G20主席国召开会议，讨论全球经济形势、国际税收、金融监管等议题。
• 中国财政部部长刘昆以视频方式出席会议并发言。

美联储政策动态

• 美联储理事沃勒表示，缩减购债规模符合经济前景，市场应不会出现大波动。
• 若通胀持续过高，美联储可能采取更快行动，通胀率预计在2022年接近2%目标。

国际股指与大宗商品

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