20260821-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档主要包含近期国际油价及能源市场相关数据、地缘政治新闻、以及市场分析观点，涉及原油、成品油、燃料油、天然气等能源品种的价格走势、库存变化、裂解价差、毛利情况等。同时，也涵盖了美国与伊朗之间的紧张局势对市场的影响，以及市场参与者对未来走势的预期。

二、主要观点

1. 地缘政治局势

• 伊朗威胁美国能源供应：伊朗官员表示，计划袭击海湾地区的石油绕行出口设施，目标包括沙特延布输油管道和阿联酋富查伊拉石油码头，旨在推高美国汽油价格，并打击特朗普所在政党的支持率。
• 局势升级：伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运路线达成一致，但未决定是否与美国重新谈判，同时胡塞武装袭击巴西，特朗普宣布对伊朗实施经济打击，地缘局势持续紧张。
• 霍尔木兹海峡通行量下降：霍尔木兹海峡油轮通行数量维持低位，日均通行量仅5.5艘，导致出口量下降，引发市场担忧。

2. 原油及成品油市场表现

• 原油价格波动：2026年8月14日至20日期间，布伦特原油价格维持在75.74至77.85美元/桶之间，WTI价格在82.40至84.94美元/桶之间波动，迪拜原油价格则在86.11至95.29美元/桶之间上升。
• 裂解价差变化：各原油品种与布伦特原油的裂解价差均有所波动，如迪拜原油与布伦特原油价差从2.66上升至3.65，WTI与布伦特价差从5.34降至5.55。
• 成品油市场：美国汽油库存呈波动趋势，整体去库，而国内汽油和柴油库存则持续累库。新加坡成品油去库，ARA成品油累库。

3. 市场库存与供需分析

• 美国原油库存：API数据显示，美国商业原油库存增加，库欣原油库存大幅累库。EIA报告显示，美国战略石油储备（SPR）库存减少，商业原油库存增加。
• 成品油库存：美国汽油库存和精炼油库存均出现去库，而国内汽柴库存持续累库。
• 全球陆上石油库存：全球陆上石油库存小幅去库，但含水上石油总库存去库斜率较大，表明市场对需求和供应的担忧。

4. 市场预期与风险

• 供应风险：中东霍尔木兹、曼德海峡出口持续恶化，10月到岸原料面临供应风险。
• 炼厂利润回落：全球炼厂利润回落，亚洲炼厂在谅解备忘录期间采购原料，但中东出口受限。
• 短期走势：短期和谈基础薄弱，油价可能维持高位震荡，价格易涨难跌。

三、关键信息

1. 原油价格及裂解价差

2. 成品油价格及价差

3. 其他能源品种价格及价差

4. 市场分析与图表

• 原油裂解价差季节性：图表显示不同月份的原油价差变化，如RBOB-BRT裂解价差、新加坡380燃料油-BRT裂解价差等。
• 炼油毛利变化：西北欧、地中海、PADD3等地区的炼油毛利图表显示毛利波动情况。
• 天然气/原油比价：图表显示天然气价格与原油价格的相对关系。
• 美国天然气库存季节性：图表显示美国天然气库存的季节性变化趋势。
• 丙烷/原油比价：图表反映丙烷价格与原油价格的对比。

四、免责声明

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