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股指期货周报—2024-3-23中长期观点总结

房地产政策放松
2022年9月起房地产供给侧融资政策持续放松，2023年三季度政治局会议不再强调“房住不炒”，承认供需关系已扭转。随后从需求端出台包括首套房首付比例下调、存量房贷利率调整、税收优惠及因城施策等政策，旨在激活住房消费与投资。

房地产与经济修复
房地产产业链及地方政府收支和服务供给端的修复将增强经济均值回归的趋势，但当前房地产仍偏弱，内需启动不足。

外部环境
欧美经济在2022年大幅加息后进入衰退周期，外需面临压力；但欧美加息周期基本结束，美元因素对国内资产影响转为正面，出口有望企稳。

股指估值与趋势
当前股指估值处于历史底部附近，整体呈现中长期看涨趋势，因政策支持及外需企稳，但短期仍处于磨底阶段，先博弈预期修复，后期将转向基本面复苏与收益改善的博弈。

股指建议
建议保持乐观，但需注意短期调整。

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