2023-05-30-深交所-新莱福_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_305页_6mb

报告摘要

广州新莱福新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

广州新莱福新材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数为26,230,723股，占发行后总股本的25.00%，每股面值为1.00元，发行价格为39.06元，市盈率为36.57倍。发行后总股本为104,922,890股，每股净资产为17.66元，每股收益为1.07元。

主要观点

1. 发行概况

发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式。
发行对象：符合资格的战略投资者、网下机构投资者及符合投资者适当性要求的社会公众投资者。
发行费用：总额为7,939.57万元，包括保荐承销费、审计及验资费用、律师费用、信息披露费用等。
募集资金：总额为102,457.20万元，净额为94,517.64万元，将用于四个募投项目。

2. 公司基本情况

成立时间：1998年5月8日
注册资本：78,692,167元
法定代表人：汪小明
注册地址：广州经济技术开发区永和经济区沧海四路4号
控股股东：宁波新莱福企业管理合伙企业（有限合伙）
实际控制人：汪小明

3. 主营业务及技术优势

主营业务：吸附功能材料、电子陶瓷材料、其他功能材料的研发、生产与销售。
核心产品：
- 吸附功能材料：柔性宽幅、可直接印刷的磁胶材料，应用于广告展示、家居装饰、办公教育等领域。
- 电子陶瓷材料：环形压敏电阻、热敏电阻等，应用于多个知名品牌产品。
- 其他功能材料：高能射线无铅防护材料、高比重合金等，具有环保和安全优势。
技术优势：拥有多项核心技术，累计获得授权专利九十余件，其中尚处于有效期的专利77件。公司还自主研发了多项自动化控制技术及设备，提高了生产效率和产品质量。

4. 市场地位

吸附功能材料：全球市场占有率领先，2021年销售收入达6.14亿元。
电子陶瓷材料：环形压敏电阻全球市场占有率约为29.4%。
行业定位：符合创业板“创新投入大、成长性强”的定位，公司致力于新材料、新生活的发展主题。

5. 财务状况

财务数据：
- 2022年：资产总额102,498.05万元，营业收入71,487.79万元，净利润12,785.57万元。
- 2023年1-3月：营业收入下降11.30%，净利润下降18.26%，主要受收入下降、政府补助减少及汇兑损失增加影响。
财务指标：
- 资产负债率：2022年为5.83%，处于较低水平。
- 净资产收益率：2022年为14.98%。
- 研发投入占比：2022年为5.30%，显示公司对研发的重视。

6. 上市标准

公司符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”的上市标准。

7. 风险因素

行业风险：
- 行业竞争加剧，可能影响公司盈利能力。
- 出口业务面临贸易摩擦及汇率波动风险。
- 上游原材料价格波动对公司成本构成影响。
- 税收优惠政策变化可能影响公司经营业绩。
公司相关风险：
- 创新风险，研发方向与市场需求可能存在偏差。
- 新产品开发风险，研发成果可能未达市场预期。
- 毛利率下滑风险，受市场环境及竞争加剧影响。
- 应收账款损失风险，业务规模扩大可能增加应收账款压力。
- 技术人才流失风险，公司对技术人才依赖度高。
- 核心技术泄密风险，可能影响公司竞争力。
- 募投项目实施风险，受宏观经济和市场环境影响。
- 管理风险，公司规模扩大对管理能力提出更高要求。
- 实际控制人控制风险，可能对公司治理造成影响。
其他风险：
- 汇率波动风险，影响出口业务。
- 发行失败风险，受宏观经济、资本市场及投资者偏好影响。
- 摊薄即期回报风险，公司发行后每股收益可能下降。
- 法律风险，知识产权可能受到侵害。

关键信息

募集资金用途：
- 复合功能材料生产基地建设项目
- 新型稀土永磁材料产线建设项目
- 敏感电阻器产能扩充建设项目
- 研发中心升级建设项目
战略配售情况：
- 发行后战略配售股份为1,536,098股，占发行股数的5.86%。
- 战略配售股份限售期为12个月。
市场定位：
- 公司专注于新材料、新工艺及新产品的研发，符合创业板的定位。
未来规划：
- 围绕“新材料、新生活”主题，持续开发绿色环保、安全可靠的产品。
- 推进“213工程”，即两个产品方向、一个创新平台、三个重点项目。
风险提示：
- 公司特别提醒投资者注意创业板的市场风险，包括创新投入大、经营风险高、业绩不稳定等。

总结

广州新莱福新材料股份有限公司是一家专注于功能材料研发、生产和销售的创新型企业，其产品广泛应用于广告、电子、医疗、军工等多个领域。公司具备较强的市场竞争力和技术创新能力，符合创业板的定位。然而，公司也面临诸多风险，包括行业竞争、原材料价格波动、汇率波动、税收政策变化、技术泄密、管理风险等。本次发行有助于公司扩大生产规模、增强技术研发能力，但同时也存在摊薄即期回报、发行失败等潜在风险。投资者应充分了解相关风险，审慎作出投资决策。

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