20250916-国元证券-电力设备与新能源行业周报_反内卷_初见成效_关注后续催化_8页_925kb

新能源行业周报总结（2025年9月16日）

1. 市场表现

上周（2025年9月8日至9月12日），上证综指上涨1.52%，深证成指上涨2.65%，创业板指上涨2.10%。申万电力设备行业整体上涨0.53%，略低于沪深300指数，跑输0.85个百分点。细分行业中，光伏设备下跌3.28%，风电设备下跌2.04%，电池上涨1.28%，电网设备上涨1.02%。

2. 重点板块跟踪

• 光伏
  光伏行业政策“反内卷”持续推进，行业进入高质量发展阶段，技术升级和市场格局优化成为企业竞争核心。建议关注硅料、玻璃、电池片环节，以及新技术和主链头部企业（如爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份）。

• 风电
  风电产业链供需结构合理，海上风电发展提速，出口趋势向好。建议关注整机企业金风科技、运达股份；海缆企业东方电缆、中天科技；管桩和零部件细分领域头部企业（如大金重工、盘古智能）。

• 新能源车
  行业经过两年价格下行，低端产能出清，边际改善。建议优先关注电池及结构件环节（宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技、科达利、震裕科技），以及受益于行业复苏的领军企业（湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、璞泰来、天赐材料、新宙邦、星源材质）。

3. 政策与动态

• 新型储能市场化
  国家发改委和能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，明确加快推进储能市场机制完善，推动“新能源+储能”联合参与电力交易。

• 山东新能源机制电价
  山东省公布2025年新能源竞价结果，光伏电价较标杆电价下降43%，风电下降19.2%。

• 企业动态
  明阳智能与英国章鱼能源达成战略合作，计划开发6GW风电项目；欣旺达发布684Ah储能电芯量产；龙蟠科技完成5万吨磷酸铁锂产能升级。

4. 风险提示

• 政策波动风险
• 行业增长不及预期风险
• 市场竞争加剧风险

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国元证券研究所提供行业分析与投资建议，投资者需结合自身情况谨慎参考。