20260828-瑞达期货-沪锡市场周报_宏观波动采需偏弱_预计锡价震荡调整_13页_1mb

2026年8月28日沪锡市场周报总结

核心内容概览

本周沪锡市场整体呈现震荡调整态势，价格走势偏弱，周线跌幅为1.10%。同时，市场情绪有所缓和，下游企业观望情绪较重，逢低按需采买，导致库存小幅增加。LME库存延续下降趋势，但国内库存有所回升。整体来看，市场在宏观和基本面因素的共同影响下，呈现震荡格局。

主要观点

1. 价格走势

• 沪锡主力合约：本周震荡偏弱，周线跌幅为1.10%，收盘价为423,870元/吨。
• 伦锡：本周下跌0.58%，收盘价为55,525美元/吨。
• 基差：截至8月28日，沪锡基差为600元/吨，较上周有所回升。

2. 市场比值

• 锡镍比值：截至8月27日，锡镍比值为3.26，较8月20日上升0.04。
• 沪伦比值：截至8月24日，沪伦锡比值为7.72，较8月13日下降0.03。

3. 持仓与净持仓

• 沪锡持仓量：截至8月28日，持仓量为72,668手，较8月20日减少5,712手，降幅为7.29%。
• 前20名净持仓：截至8月28日，前20名净持仓为-4,160手，较8月24日减少2,397手。

关键信息

供应端分析

1. 锡矿进口

   • 2026年7月，当月进口锡矿砂及精矿16,958.36吨，环比下降2.71%，同比增加65.08%。
   • 1-7月累计进口锡矿砂及精矿120,343.41吨，同比增加66.36%。

2. 精炼锡产量

   • 2026年6月，精炼锡产量为15,703吨，环比增加4%。
   • 1-6月累计产量为84,085吨，同比减少3.54%。

3. 锡精矿加工费

   • 8月28日，锡精矿(60%)加工费为14,000元/吨，锡精矿(40%)加工费为18,000元/吨，均与前一日持平。
   • 锡精矿(40%)平均价为403,250元/吨，锡精矿(60%)平均价为407,250元/吨，较前一日分别上涨0.1%。

4. 精锡进口窗口

   • 截至8月26日，锡进口盈亏为7,142.68元/吨，较8月18日上涨6,042.07元/吨。
   • 7月精炼锡进口量为2,269.39万吨，环比增加84.75%，同比增加4.74%；累计进口19,462.58万吨，同比增加28.8%。
   • 精炼锡出口量为1,745.25万吨，环比增加9.8%，同比增加4.33%；累计出口12,877.78万吨，同比增加4.35%。

5. 库存变化

   • LME锡总库存为5,550吨，较8月21日增加165吨，增幅为2.75%。
   • 国内锡库存小计为6,381吨，较上周增加363吨，增幅为6.87%。
   • 锡库存期货为5,479吨，较8月21日增加139吨，增幅为3.23%。

需求端分析

1. 半导体指数

   • 截至8月27日，费城半导体指数为11,882.17，较8月20日上涨82.15，涨幅为0.7%。
   • 1-7月集成电路产量为3,341.6亿块，较去年同期增加766.3亿块，增幅为29.76%。

2. 镀锡板产量与出口

   • 7月镀锡板产量为8万吨，较6月下跌1万吨，跌幅为11.11%。
   • 7月镀锡板出口量为107,365吨，较6月下降1,307吨，降幅为1.2%。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎！
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断市场风险。

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