20151117-招商证券-晨会纪要_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

2015年11月17日，市场整体呈现涨跌不一的态势，A股市场有所反弹，而部分国际股市如恒生指数、东京日经指数等则出现下跌。央行宣布对符合条件的金融机构再次下调存款准备金率0.5个百分点，其中北京银行为其中之一。此外，国内及国际财经动态、行业动态、公司要闻等内容也有所披露，涵盖宏观经济政策、企业并购、股权激励、国企改革等多个方面。

主要观点

1. 存款准备金率下调

• 央行决定下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，并对符合条件的金融机构额外降低0.5个百分点。
• 北京银行作为符合条件的机构，其存款准备金率由14.5%降至14%。
• 此次降准旨在进一步释放流动性，支持实体经济发展，特别是支农支小方面。

2. A股市场表现

• 周一（11月16日），A股低开后震荡走升，尾盘翻红，重回3600点上方。
• 中小市值个股表现活跃，工业4.0、机器人等相关概念股批量涨停。
• 大盘指数如上证指数、深证成指均上涨，显示市场情绪有所回暖。

3. 公司动态

• 晨鸣纸业：控股股东子公司连续增持H股，显示对公司未来发展的信心。公司盈利逐步改善，融资租赁业务成为新增长点。
• 长江电力：通过收购川云公司实现装机容量增长80%，2016年EPS预期提升。公司积极布局配售电业务和核电领域，未来有望持续增长。
• 跨境通：推出二次股权激励计划，激励对象包括核心骨干和子公司高管，业绩增长预期明确，预计未来三年净利润复合增长率不低于30%。

4. 行业动态

• 水利建设：水利部简化施工准备条件，推动水利建设加速，利好相关上市公司。
• 彩票资金管理：财政部出台新规，规范彩票资金管理，预计对彩票行业产生积极影响。
• 金融改革：天津启动金融改革创新三年行动计划，哈尔滨银行A+H股上市进程加快，融资规模有望突破百亿。
• 电力改革：电改首批配套文件将尽快发布，预计释放千亿级改革红利，推动电力市场化进程。

5. 国内财经

• 西藏“十三五”规划：初稿成型，重点发展高原特色农牧业及加工业，相关上市公司值得关注。
• 社保基金结余：2014年末全国社保基金滚存结余超过5万亿，显示社会保障体系较为稳固。
• ST公司保壳：23家ST公司有望在2016年摘星脱帽，市场对其扭亏预期较高。

6. 国际财经

• 中国经济增长预期：习近平在G20峰会上表示，2015年中国经济增长约为7%，仍是世界经济的重要动力源。
• 欧元区通胀：10月CPI终值同比上涨0.1%，虽好于预期，但受能源价格下跌影响，整体通胀仍偏弱。
• 美国TPP立场：美国表示欢迎香港加入TPP，但台湾加入谈判已结束。
• 日本对俄投资：日本或动用1100亿美元基金投资俄罗斯远东地区，推动区域发展。

关键信息

市场数据

• 上证指数：3607，涨0.73%
• 创业板指：2797，涨3.21%
• 沪深300：3764，涨0.48%
• 国债指数：153，涨0.01%
• 恒生指数：22011，跌1.72%
• 恒生国企：9979，跌1.99%
• 台湾指数：8295，跌0.41%
• 东京日经：19394，跌1.04%
• 纽约道琼斯：17483，涨1.38%
• 纳斯达克综合：4985，涨1.15%
• 标普500：2053，涨1.49%
• 英国富时：6146，涨0.46%

大宗商品

• 布伦特原油：44.60，跌1.31%
• 黄金现货：1082.6，跌0.12%
• LME期铝：1490.0，跌0.17%
• LME期铜：4809.5，跌0.65%
• CBOT小麦：498.5，跌0.50%
• CBOT玉米：358.3，跌1.04%

公司要闻

• 永利带业：拟定增收购炜丰国际，加码模塑制造，拓展生产基地至珠三角和东南亚。
• 瀚蓝环境：拟定增募资9.3亿元，用于收购燃气发展30%股权及建设垃圾焚烧发电项目。
• 永乐影视：因徐翔事件重组告吹，终止借壳康强电子。
• 清华紫光：计划未来五年投资3000亿元打造芯片帝国，正与美国芯片企业洽谈。
• 中国石化：拟分期发行500亿元债券，首期规模200亿元。
• 招商局集团：或将重组吸并中外运长航，重点布局航运物流。

投资建议与评级

投资评级

• 晨鸣纸业：强烈推荐-A，预计未来三年EPS为0.43元、0.59元、0.66元。
• 长江电力：强烈推荐-A，预计2015-2017年EPS分别为0.70、0.91、0.95，目标价17.49元。
• 跨境通：强烈推荐-A，业绩高增长预期明确，净利润复合增长率不低于30%。

风险提示

• 晨鸣纸业：宏观经济持续低迷、租赁业务低于预期。
• 长江电力：来水严重不及预期、资产重组进度严重不及预期。
• 跨境通：行业政策风险超预期、进口等新业务培育低于预期、11月11日后小非解禁风险。

结论

该文档全面涵盖了2015年11月17日的市场动态、行业走势、公司动态及投资建议，重点突出了政策调整对市场的影响，如降准、国企改革、电力改革等。同时，对多家上市公司进行了分析，如晨鸣纸业、长江电力、跨境通等，认为其具备较强增长潜力，并给予“强烈推荐-A”等积极评级。整体来看，市场在政策支持下表现出一定的复苏迹象，但需关注外部风险及行业政策变化对投资的影响。