20240729-正信期货-碳酸锂月报_过剩压力较大_碳酸锂震荡探底_18页_1mb

报告期内，碳酸锂市场表现分析如下：

供给端是主要压力来源。国内碳酸锂产量本月环比略减，锂精矿进口大幅下降，约77%，这缓解了部分压力，但整体供应过剩风险加剧。中国碳酸锂库存继续攀升至1242万吨，各环节库存增加明显，这给市场去库带来困难。锂精矿价格本周下跌50%和55%，市场供过于求，加剧了价格下行压力。

需求端相对温和，新能源汽车7月销量同比增长26%，但需求仍存不确定性。电池产量环比增长22%，但消费电子如智能手机和电子计算机产量虽有增长，但新能源汽车需求顶更多由政策带动。短期内需求未见明显改善，八月可能好转，但总体支撑力有限。

成本端价格持续下跌，碳酸锂现货价小幅下降，利润空间压缩，理论生产毛利转负，表明行业盈利能力下滑。政策如“以旧换新”补贴提升，可能提振汽车需求，但尚未实质性传导至碳酸锂市场。

其他关键因素显示库存压力、基差扩大和合约价差缩小，短期价格震荡偏弱。总体策略预计锂价波幅加大，需关注长期供应过剩和需求恢复节奏。

本次报告强调了中短期内碳酸锂市场的下行风险。