20220527-大有期货-饲料养殖研究周报_存栏结构回落_生猪价格保持强势_14页_2mb

总结：饲料养殖周报（20220523-20220527）

核心内容概述

本报告分析了2022年5月23日至5月27日期间，中国饲料养殖市场的主要品种（玉米、鸡蛋、生猪）的供需变化、价格走势及市场预期，同时结合了政策动态、库存情况、养殖利润等多维度信息，为投资者提供了周度市场判断。

主要观点

1. 玉米市场

• 基本面综述：随着国内交通管控逐步放宽，产区持粮主体出货积极性提高，玉米供应增加。稻谷定向拍卖重启，部分玉米饲料需求被挤出。此外，中国与巴西签订玉米进口检验协议书，进口渠道拓宽预期增强，短期对玉米价格形成压力。
• 价格走势：玉米期货价格震荡偏弱运行。

2. 鸡蛋市场

• 基本面综述：蛋价回落导致老鸡淘汰速率上升，对市场价格有一定冲击。但当前养殖利润偏低，难以支撑价格大幅下跌。受疫情影响，消费端难以提量，整体市场预计保持震荡。
• 价格走势：鸡蛋期货价格震荡运行。

3. 生猪市场

• 基本面综述：根据饲料协会数据，4月猪饲料产量环比下降4.7%，同比下降15.2%，与2021年3月产量基本持平，表明生猪存栏结构显著下降。叠加生猪存栏量开始环比回落，市场预期有所改善。
• 价格走势：生猪价格预计震荡偏强运行。

关键信息

1. 政策动态

• 冻猪肉收储：华储网于5月26日和27日分别进行第九批中央储备冻猪肉收储，交易量分别为0.5万吨和3.5万吨。累计收储量已达34.5万吨，但竞价成交率持续下滑，从首批的100%降至第八批的0.75%。

2. 库存情况

• 南北港口库存走势分化：截至5月13日，北方港口库存为398万吨，南方港口库存为90.1万吨。北方库存回落，南方库存大幅上升。

3. 养殖利润

• 生猪养殖利润：本周生猪价格反弹，自繁自养模式养殖利润为-8.55%，外购仔猪模式为2.61%。
• 蛋鸡养殖利润：截至5月18日，蛋鸡养殖利润涨至44.09元/羽。

4. 存栏数据

• 全国生猪存栏：4月存栏4.24亿头，同比下降0.2%，为2020年6月以来首次同比下降。
• 能繁母猪存栏：4177.3万头，环比下降0.2%，同比下降4.3%，已连续10个月向正常保有量回调。

5. 价差分析

• 跨期价差：包括鸡蛋1-5、玉米1-5合约价差，鸡蛋5-9、玉米5-9合约价差，鸡蛋9-1、玉米9-1合约价差，反映市场对未来价格走势的预期。
• 跨品种价差：展示了玉米与鸡蛋之间的价差变化，有助于判断市场联动性。

市场展望

• 玉米：短期价格承压，震荡偏弱。
• 鸡蛋：市场震荡，受消费影响较大。
• 生猪：存栏结构回落，市场预期改善，价格有望震荡偏强。

数据来源

• 数据来源：iFind、大有期货投研中心

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告观点不代表公司立场，投资者应谨慎参考，自行判断风险。

分支机构信息

联系方式

• 分析师：欧航棋
• 投资咨询证号：Z0016031
• 从业资格证号：F3033921
• 电话：0731-84409083
• 邮箱：ouhangqi@dayouf.com
• 地址：长沙市天心区芙蓉南路三段128号四楼
• 公司名称：大有期货有限公司

附注

• 湖南省证监局、期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。
• 本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用，请注明出处“大有期货公司”。