20140928-光大证券-基金周报_2823溢价率下降_适当谨慎配置风险偏高的基金_14页_953kb

基金周报总结

核心内容概述

本周基金市场整体呈现震荡态势，境内多数ETF份额下降，溢价率走低。分析师建议投资者适当谨慎配置风险偏高的基金，增加低风险基金的配置比例，特别是债券基金。同时，部分QDII基金表现不佳，需关注其风险。杠杆基金方面，股型杠杆基金溢价率下降，债型杠杆基金溢价率上升。整体来看，市场对高风险资产的配置意愿有所降低，而对低风险资产的偏好上升。

主要观点

• ETF表现：

  • 境内ETF整体表现分化，上证新兴ETF涨幅居前，而华宝上证180价值ETF跌幅靠后。
  • 债券型ETF涨幅较小，但整体呈正向趋势。
  • QDII基金表现分化，其中QDII（黄金）涨幅较好，而QDII（油气）、QDII（房产）等跌幅较大。

• 溢价率变化：

  • 境内多数ETF溢价率下降，尤其是2823（安硕新华富时A50ETF）和2822（南方A50ETF）。
  • 境外ETF溢价率整体下降，其中安硕A25（FXI）溢价率下降明显。
  • 杠杆基金方面，股型杠杆基金溢价率下降，债型杠杆基金溢价率上升。

• 基金配置建议：

  • 建议增加低风险基金（如债券基金）的配置。
  • 对于高风险基金（如QDII油气、QDII房产等），应保持谨慎态度。

• 收益表现：

  • 主动股票型基金本周净值涨幅为1.17%，但过去一个月和三个月的涨幅分别为7.16%和13.47%。
  • 指数基金本周涨幅为0.67%，过去三个月涨幅为15.15%。
  • 债券基金本周涨幅为0.24%，过去三个月涨幅为5.98%。
  • QDII（黄金）本周涨幅为0.33%，但过去一个月和三个月均出现亏损。
  • 股型杠杆基金表现分化，申万菱信军工B（150187）涨幅最大，为7.0%，而双禧B（150013）跌幅最小，为-0.23%。

• 市场环境：

  • 股债收益率比偏高，表明市场对股票的估值较高，对债券的需求增加。
  • 银行间质押式回购利率（R007）和10年期国债收益率均有所变化，反映出市场流动性及债券市场情绪。

关键信息

基金类型与表现

ETF表现

• 上证新兴ETF（510260）：本周涨幅为2.76%，表现最佳。
• 华宝上证180价值ETF（510030）：本周跌幅为-0.72%，表现最差。
• 债ETF：国泰上证5年国债ETF涨幅为0.10%，嘉实中证中期国债ETF涨幅为0.15%，博时上证企债30涨幅为0.18%。
• QDII ETF：
  • 易方达恒生 H ETF：本周跌幅为-1.78%。
  • 华夏恒生 ETF：本周跌幅为-2.53%。
  • 国泰纳斯达克 100 ETF：本周跌幅为-2.15%。
  • 博时标普 500 ETF：本周跌幅为-2.14%。
  • 华安德国 Dax30：本周涨幅为3.10%。

溢价率变化

• 境内ETF：
  • 2823（安硕新华富时A50ETF）溢价率从1.8%降至1.4%。
  • 2822（南方A50ETF）溢价率从0.7%降至-0.2%。
  • FXI（安硕A25）溢价率从-0.8%降至-0.9%。
• 境外ETF：
  • 香港基金中，XDB沪深工业（3005）涨幅最大，为2.3%。
  • XDB巴西（3048）跌幅最小，为-4.2%。

风险提示

• 境内多数ETF份额下降，市场情绪偏谨慎。
• 高风险资产（如QDII油气、QDII房产）表现不佳，需谨慎配置。
• 杠杆基金溢价率波动较大，建议投资者关注其风险敞口。

分析师信息

• 张美云：复旦大学硕士，9年行业研究经验，5年基金研究经验，2007年加入光大证券研究所。
• 冯剑：执业证书编号：S0930511090001。
• 金融工程团队：袁帼。

报告声明

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