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计算机行业周度观察（2025年9月）

一、市场表现

• 板块涨幅：本周计算机（申万）板块上涨3.37%，跑赢沪深300指数（1.38%）1.99个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：淳中科技（+52.91%）、开普云（+36.96%）、新炬网络（+30.81%）。
  • 跌幅前三：博实结（-7.85%）、信安世纪（-6.99%）、福昕软件（-5.89%）。

二、卫星互联网迈入加速组网新阶段

• 星座建设：
  • GW星座（我国首个超大规模卫星互联网计划）已完成7批组网发射，采用双轨道层设计（GW-A59和GW-A2），总卫星数达12,992颗。
  • 发射节奏加快，2025年下半年实现“九天三发”的里程碑。
• 技术突破：
  • 海南商业航天发射场投入使用，民营企业实现卫星批量化制造。
  • 星间激光通信、相控阵天线等核心技术提升数据传输效率。
  • 火箭回收技术降低发射成本。
• 商业前景：
  • 服务偏远地区、应急通信、低空经济等新兴场景。
  • 手机直连卫星技术成熟，华为、小米等终端加速普及。
  • 预计2027年后带动地面设备制造等相关产业超2000亿元。

三、投资线索

• 短期：卫星制造、火箭发射服务、手机直连卫星。
• 中长期：卫星运营、低轨运营商、AI与卫星互联网融合应用。
• 重点标的：普天科技、中科星图、卫星互联网细分龙头（如海格通信）。

四、本周要闻速递

• OpenAI巨额订单推动云计算与芯片产业投资（甲骨文、博通）。
• 苹果发布全新iPhone系列，性能与定价升级，高端市场首位挑战加剧。
• 高通与谷歌合作将生成式AI引入汽车。
• 新GPU等产品亮相，AI算力竞赛持续白热化。

五、风险提示

1. 政策落地不及预期。
2. 技术发展不及预期。
3. 市场竞争加剧。