20260807-中辉期货-碳酸锂周报_现实与预期博弈_碳酸锂宽幅震荡_16页_1mb

碳酸锂周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场呈现“现实支撑强，预期偏弱”的博弈格局，价格宽幅震荡。供给端逐步恢复，需求端虽处传统淡季，但储能订单维持高景气，对原料形成刚性支撑。然而，远期供给宽松预期压制盘面，市场担忧四季度后供给增量集中释放，叠加新能源车需求增速放缓，导致期货价格持续贴水现货，主力合约反弹高度受限。

主要观点

• 现实端支撑明确：国内锂盐厂集中检修与复产并存，产量环比上升，开工率提升。津巴布韦锂精矿到港、云母矿拍卖成交良好，缓解原料紧张。
• 需求端淡季不淡：7月新能源乘用车零售量同比微降，但批发量增长，储能订单表现强劲，支撑锂盐需求。
• 价格走势震荡偏弱：碳酸锂现货价格小幅下跌，期货主力合约震荡偏弱，基差走强但反弹受限。
• 远期预期压制盘面：海外锂矿复产、国内锂矿产能释放预期增强，市场担忧未来供给过剩，导致期货贴水。
• 库存持续去化：碳酸锂行业总库存连续14周去库，单周去库幅度扩大，下游和贸易商库存下降。

关键信息汇总

一、宏观概况

• 制造业PMI：7月为49.2%，环比下降1.1%，近5个月首次低于荣枯线。
• 非制造业商务活动指数：7月为49.0%，环比下降1.2%。
• 进出口数据：7月进出口总额4.66万亿元，同比增长19.2%；出口增长17.8%，进口增长21.2%。
• 货币政策：央行明确继续实施适度宽松政策，保持流动性充裕。
• 美国PMI：7月为55.6%，高于前值和预期，连续7个月扩张。

二、供给端

• 碳酸锂产量：截至8月7日，产量为26653吨，环比增加1015吨。
• 开工率：52.14%，环比上升1.22%。
• 原料供应：津巴布韦锂精矿到港，云母矿拍卖成交良好，缓解原料偏紧。

三、需求端

• 新能源乘用车零售：7月零售97万辆，同比下降2%，但批发增长24%。
• 储能订单：7月储能招中标项目共180个，涉及14.89GW/43.31GWh。
• 电池企业排产：8月排产环比提升7%，对原料形成支撑。

四、成本与利润

• 碳酸锂生产成本：119979元/吨，环比减少2393元；行业利润31916元/吨，环比增加8879元。
• 锂辉石价格：非洲SC 5%报价1700美元/吨，环比下跌0.29%；澳大利亚6%报价2030美元/吨，环比下跌0.98%。
• 锂云母价格：6115元/吨，环比上涨1.73%。
• 金属锂价格：≥99%报价955000元/吨，环比下跌2.55%。
• 氢氧化锂价格：电池级133500元/吨，环比下跌0.37%；工业级120500元/吨，环比下跌0.41%。
• 六氟磷酸锂价格：106000元/吨，与上周持平。
• 三元材料价格：523型号172800元/吨，环比下跌1.59%；622型号160900元/吨，环比下跌1.65%；811型号198700元/吨，环比下跌0.95%；111型号194000元/吨，环比下跌6.73%。
• 磷酸铁锂价格：储能型53797元/吨，环比上涨0.47%；动力型55406元/吨，环比上涨0.45%。
• 磷酸铁价格：15700元/吨，环比上涨1.29%。
• 钴酸锂价格：342500元/吨，环比下跌0.44%。
• 锰酸锂价格：容量型58240元/吨，环比下跌0.51%；动力型59740元/吨，环比下跌0.50%。

五、库存情况

• 碳酸锂总库存：截至8月6日为79411吨，较上周减少4176吨。
• 仓单库存：29873吨，环比增加4831吨。
• 磷酸铁锂总库存：23403吨，较上周减少49吨。
• 三元材料总库存：未提供具体数据，但整体库存维持低位。
• 锰酸锂总库存：未提供具体数据，但库存水平较低。

后市展望

• 市场核心矛盾：“强现实、弱预期”格局延续。
• 价格支撑：短期库存去化支撑价格，但远期供给宽松预期压制。
• 期货走势：碳酸锂主力合约震荡偏弱，波动率下降。
• 风险提示：关注四季度锂矿产能释放、新能源车需求变化及储能订单持续性。

数据来源

• 百川盈孚
• 中辉期货研究院
• 国家统计局
• 乘联分会
• 中国电池工业协会储能分会
• 广期所、iFind等

总结

本周碳酸锂市场在现实需求支撑与远期供给预期之间反复震荡。短期来看，供给端逐步恢复，库存持续去化，为价格提供支撑；而远期供给宽松预期和新能源车需求放缓，抑制价格上行空间。整体市场仍处于“强现实、弱预期”的博弈状态，建议关注后续锂矿供应节奏、新能源车销量变化及储能订单表现。