20230522-上海证券-基础化工行业周报_碳酸锂价格持续反弹_农药品种弱势震荡_12页_591kb

基础化工行业周报总结（2023年05月15-2023年05月21）

核心内容概述

本周基础化工行业整体呈现上涨趋势，行业指数涨幅为0.88%，高于沪深300指数（0.17%）。子行业表现分化，橡胶助剂、膜材料和改性塑料涨幅靠前。部分化工品价格大幅波动，如煤沥青、煤焦油等产品价格显著上涨，而百草枯、液化气等产品价格下跌。行业景气度尚未出现明显反转，但部分细分领域如制冷剂、芳纶和硅基负极材料具备结构性投资机会。

主要观点

行业整体表现

• 基础化工行业本周上涨，主要受益于部分子行业景气度提升。
• 个股表现分化，涨幅前列包括宏达股份、中船汉光、双象股份等；跌幅前列则包括*ST榕泰、亿利洁能、吉林碳谷等。

化工品价格走势

• 涨幅前五：煤沥青（改质）、煤焦油（太钢焦化）、煤沥青（中温）、碳酸锂（电池级）、碳酸锂（工业级）。
• 跌幅前五：百草枯、液化气（C4）、醋酸丁酯、双氧水、粗酚。
• 价格波动主要受供需关系、成本端变化及下游需求影响，部分产品价格出现明显反弹或下跌。

行业动态分析

原油

• 原油价格弱势运行，WTI和布伦特原油分别下跌6.99%和7.94%，但市场对美国债务上限谈判的乐观预期支撑了部分反弹。

化纤

• 涤纶长丝、氨纶、锦纶市场整体弱势，价格小幅下滑，下游需求疲软，企业库存压力较大，市场观望情绪浓厚。
• 粘胶短纤市场相对平稳，但终端需求不振，交投清淡。

PVC

• 电石法PVC市场持续下跌，部分企业亏损严重，出货意愿较低。
• 乙烯法PVC市场小幅下跌，整体交投清淡，企业报价谨慎。

钛白粉

• 市场行情低迷，价格下行预期明显，部分企业暗降200元/吨，市场信心不足。

维生素

• VA市场弱势下跌，供应充足，需求疲软。
• VC市场区间整理，供应充足但需求未见明显改善。
• VE市场持续下跌，部分企业计划6月中旬停产检修，市场交投清淡。

聚氨酯

• 聚合MDI市场先跌后涨，价格震荡运行，终端需求跟进不足。
• 纯MDI市场小幅上涨，但下游采购意愿有限，市场高位成交阻力不减。

农化

• 草甘膦价格下调，市场弱势运行。
• 尿素价格持续下跌，工厂库存压力增加，市场信心不足。
• 复合肥市场活跃度提升有限，企业出货情况一般。

氟化工

• 制冷剂市场整体弱稳，R22、R134a、R32、R410a等产品价格震荡，需求恢复缓慢，出口订单增量有限。

关键信息

投资建议

• 制冷剂板块：随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望再平衡，价格中枢上行，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。
• 芳纶板块：作为三大超强纤维之一，下游应用广泛，需求增速较快，新兴应用场景如芳纶纸、隔膜涂覆技术有望打开成长空间，建议关注泰和新材、中化国际。
• 硅基负极材料板块：硅基负极材料比容量高，特斯拉4680电池推动其产业化进程，建议关注硅宝科技、胜华新材、信德新材。

风险提示

• 原油价格波动可能对化工行业成本端产生较大影响。
• 下游需求不及预期可能对部分产品价格形成压制。

重点公司公告

• 联泓新科：与北京卫蓝新能源设立合资公司，布局固态电池关键材料。
• 银禧科技：终止刚果金氢氧化钴冶炼项目，因市场行情不佳。
• 宝丰能源：拟对子公司内蒙古宝丰增资至120亿元，用于煤制烯烃及绿氢耦合项目。

总结

基础化工行业本周呈现结构性上涨，但整体仍面临需求不足与成本压力的双重挑战。部分细分领域如制冷剂、芳纶和硅基负极材料具备反转潜力，值得重点关注。同时，行业风险仍需警惕，尤其是原油价格波动及下游需求疲软。建议投资者在关注行业基本面的同时，结合市场情绪与政策导向，谨慎布局。