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半導體產業鏈築底反彈：科技與AI驅動增長

核心內容

進入2026年下半年，全球科技與半導體板塊經歷一段調整後，開始展現強勁的防禦性與成長彈性。這一波反彈主要由生成式AI與終端升級需求推動，使得半導體供應鏈迎來新一輪增長周期。投資者對科技股的關注持續上升，特別是與AI相關的企業。

主要觀點

1. 美股科技股持續受捧

• 巴菲特加碼AI相關企業：「巴郡」最新機構持倉報告顯示，科技股仍是其投資組合的核心。雖然過去幾季有減持，但蘋果公司仍為其第一大持倉，佔比超過兩成。同時，「巴郡」近期加倉最多的是Alphabet（Google母公司），反映其對AI大模型與雲端運算的看好。
• NVIDIA與AMD表現亮眼：NVIDIA作為AI浪潮的核心，股價在高位震盪後保持橫盤，並積極擴大戰略合作，穩固其在數據中心及GPU生態系的地位。AMD則憑借新架構晶片，在數據中心CPU與GPU市場持續取得進展，成為企業尋找輝達替代方案的首選。

2. 半導體儲存板塊逐步復甦

• 美光科技等公司股價築底：儲存相關半導體經歷前期價格波動，但目前已逐步築底並開始反彈。高頻寬記憶體（HBM）與伺服器DRAM需求急升，推動記憶體合約價看漲，預期獲利改善將進一步支撐股價。
• 博通表現穩健：博通憑借在網路通信晶片與為雲端廠商定制AI晶片方面的技術優勢，訂單能見度高，成為半導體板塊中表現最為穩健的企業之一。

3. 韓國半導體產業迎來復甦機會

• 三星與SK海力士受關注：市場傳出新加坡主權財富基金淡馬錫有意投資三星電子與SK海力士，並與韓國政府討論入股事宜。此消息刺激兩大記憶體廠商股價開始修復，顯示市場對韓國半導體產業的看好。

关键信息

產業鏈動態

• 生成式AI與終端升級需求：成為推動半導體需求的關鍵因素。
• 高階晶片封裝與AI模組成本上揚：反映產業技術升級與應用擴張的現實。
• HBM與DRAM需求激增：帶動記憶體價格上漲，改善儲存企業利潤預期。

投資策略建議

• 關注科技主題基金：如聯博國際科技基金，可幫助投資者把握AI產業鏈的長線紅利。
• 產業鏈布局全面：基金涵蓋半導體、雲端運算、生成式AI、軟件服務等領域，提供多元投資機會。
• 基本面分析為主：基金透過專業團隊進行由下而上的基本面篩選，關注具有強大護城河、定價能力與穩健現金流的產業領導者。

行業分布

• 截至2026年5月底，基金前五大行業分布如下：
  • 半導體及半導體設備：49.4%
  • 資訊科技硬件、儲存庫及周邊設備：9.4%
  • 軟件：7.9%
  • 電子設備、儀器及零件：7.7%
  • 通訊服務：4.8%

結論

2026年下半年，半導體產業鏈在生成式AI與終端升級需求的推動下，逐步築底反彈。美股科技巨擘與韓國記憶體雙雄均表現出強勁的復甦跡象，投資者可透過專業科技主題基金，把握AI產業鏈的長期增長潛力。