20210303-国都期货-黑色金属晨报_现货坚挺_螺纹夜盘刷新近十年新高_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档为一份关于铁矿石和螺纹钢等黑色金属期货市场的分析报告，发布于2021年3月3日。报告聚焦于近期现货市场动态、期货价格走势、供需变化以及相关操作建议。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价为1,163元/湿吨，与主力合约基差为138.13元/吨，较前日下降9.63元/吨。普氏62%铁矿石指数报175.55美元/吨，环比上涨1.20美元/吨（+0.69%）。
• 供需情况：2月铁矿石供需两旺，巴西和澳大利亚港口发运量分别同比增长28%和13%。尽管春节补库需求下滑，节后日均疏港量仍处于高位，钢厂进口矿库存天数减少，显示库存逐渐消耗。
• 库存变化：最近一周铁矿石港口库存增加187.50万吨，达12,644.73万吨。进口矿与国产矿价差缩小，BDI和BCI指数下行。
• 操作建议：国内铁矿石现货市场平稳运行，若成材需求好转，铁矿石价格将受到支撑，但不建议进一步做多，因需求若不及预期，价格恐失去支撑。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4610元/吨，与活跃合约基差为-52元/吨，较前一日下降25元/吨。螺纹钢夜盘价格刷新近十年新高，报收4864元/吨，涨跌幅达4.33%。
• 库存变化：螺纹钢社会库存增加213.07万吨，达1221.96万吨；钢厂库存增加2.93万吨。全国高炉开工率下降至66.16%，较前值减少0.28个百分点。
• 产量变化：2月中旬重点钢铁企业旬度日均生铁产量为202.10万吨，同比增加17%，环比增加3%。五大钢材品种周产量环比减少9.25万吨。
• 操作建议：尽管宏观利好已基本显现，但现货市场供应将进一步放量，若需求不及预期，价格可能失去支撑。即使需求乐观，价格进一步上涨也缺乏推动，不建议继续做多。

关键信息

• 铁矿石发运量：2月22-28日，澳大利亚和巴西铁矿石发运总量为2407.2万吨，环比增加149.3万吨。
• 全球铁矿石产量：预计2021年全球铁矿石产量将同比增长1.3亿吨，达23.5亿吨。
• 比价走势：螺纹钢与铁矿石的比价走势显示两者价格关系变化，夜盘螺纹钢价格大幅上涨，刷新近十年新高。
• 资金面：3月央行逆回购和MLF到期量均为1000亿元，预计资金面将继续以稳为主，定向降准可能适时落地。

数据来源与图表

文档附有多个图表，包括：

• 铁矿石基差
• 铁矿石主力合约成交量及持仓量
• 新加坡交易所铁矿石掉期结算价
• 普氏62%价格指数
• CFR青岛港不同品位铁矿石价格指数
• 铁矿石合约价差（1月-9月、1月-5月、5月-9月）
• 螺纹钢基差
• 螺纹钢主力合约成交量及持仓量
• 螺纹钢社会库存
• 螺纹钢合约价差（1月-10月、1月-5月、5月-10月）
• 螺纹钢与热卷、焦炭的价差走势

分析师与机构简介

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 机构简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，团队来自海内外一流名校，致力于为客户提供全方位的专业投研服务。

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