2017年7月月度重点品种推荐_16页-2mb

2017年7月重点品种推荐总结

核心内容概述

本报告为申万宏源研究团队发布的2017年7月月度重点品种推荐，旨在为投资者提供基于市场风格变化和中报预期的配置建议。报告指出，尽管6月市场全面回暖，但指数上涨显著，跑赢指数难度加大，因此7月组合配置更加注重估值合理性和业绩确定性。

主要观点

• 6月市场回顾：6月股指企稳回升，28个申万一级行业指数全部录得正收益。市场情绪逐步回暖，价值股和成长股轮动表现，白马龙头股如海康威视、格力电器和美的集团涨幅显著，组合获得12.81%的绝对收益，优于沪深300指数的4.98%。
• 7月市场展望：7月仍将是价值派与主题派轮动表现的阶段，主题股的表现取决于政策催化剂和监管宽松程度，而价值股则需通过中报来验证基本面。
• 投资策略：组合配置上，注重估值合理性和业绩确定性，调出涨幅较大的白马股，转而推荐低估值绩优股和业绩有望超预期的标的，以应对市场风格的转换。

关键信息

6月推荐组合表现

• 组合内个股涨幅大于10%的占75%；
• 海康威视、格力电器、美的集团涨幅超20%；
• 组合累计收益达17.27%，在全市场股票型基金中排名前15%。

7月推荐组合

• 上汽集团（600104）：行业集中度有望提升，SUV产品周期到来，利润弹性大。
• 跨境通（002640）：净利润高增长，尚未享受龙头溢价。
• 先导智能（300450）：国内锂电设备龙头，产能扩张，技术优势明显。
• 江化微（603078）：湿电子化学品龙头，下游需求爆发式增长。
• 洲明科技（300232）：小间距业务高增长，股权激励提升凝聚力。
• 顾家家居（603816）：全渠道战略推进，市占率有望提升。
• 康弘药业（002773）：重磅产品康柏西普持续放量，业绩增长强劲。
• 云内动力（000903）：国五发动机性价比高，国六技术储备充足。

推荐理由

• 估值优势：上汽集团、跨境通等标的估值相对较低，具备配置价值。
• 业绩预期：先导智能、江化微、洲明科技、康弘药业等标的中报业绩有望超预期。
• 安全边际：顾家家居、云内动力具备市值管理要求，具备一定的安全边际。

附录信息

证券分析师

• 李念、王晓亮、刘靖、严晓鸥

联系方式

• 严晓鸥：(8621)23297818×7559, yanxo@swsresearch.com

投资评级说明

• 证券投资评级分为：买入、增持、中性、减持；
• 行业投资评级分为：看好、中性、看淡；
• 基准指数为沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究客户使用；
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议；
• 投资者应自行判断并承担风险；
• 本报告版权属于申万宏源研究，未经许可不得复制或分发。

图表信息

• 图1：工业增加值及CPI和PPI韧性表现；
• 图2：新股发行节奏趋缓；
• 图3：融资融券余额逐步回升；
• 图4：涨跌停家数统计；
• 图5：6月申万一级行业涨跌幅；
• 图8：6月组合收益与沪深300指数对比；
• 图9：券商研究能力评测排名；
• 图10：回购利率走势显示年中流动性改善；
• 图11：制造业PMI显示供给侧改革成效；
• 图12-13：卖方机构关注动向；
• 图14：7月行业技术强弱星云图。

附注

• 报告感谢实习生吴新阳的贡献；
• 报告中提及的个股数据、涨跌幅及估值信息均来源于WIND、通联智能研报等；
• 投资者应阅读完整报告以获取全面信息，不应仅依赖投资评级做决策。