新湖期货碳酸锂日度速览总结（2023-12-05）
核心内容概览
新湖期货对碳酸锂市场进行了全面分析，涵盖了交易规则调整、市场行情、核心逻辑、投资建议及风险提示等内容。整体来看，碳酸锂市场仍处于弱势，但存在一定的供需改善预期。
【交易规则调整】
- 手续费调整：广期所自2023年12月6日起，碳酸锂期货LC2401合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点，日内平今仓手续费为万分之三点二。
- 限仓规定：非期货公司会员或客户在LC2401合约上单日开仓量不得超过2,000手，套期保值和做市交易不受此限制。
- 账户管理：具有实际控制关系的账户需合并管理。
【市场行情】
- LC2401合约：
- 12月4日下跌6.95%，报收于96,350元/吨。
- 增仓9,951手，现持仓14.25万手。
- 基差扩大至约3万元，现联动性将加强。
【核心逻辑】
供应端
- 长期供应放量确定性较高。
- 当前锂价跌破10万元，高成本锂盐厂商面临较大亏损。
- 后续需关注供应端是否出现减量，前期减量不及预期。
需求端
库存端
期货结构变化
- 碳酸锂期货从back结构向contango结构转换。
- 1-7月差收窄至低位，正套收益性增强。
- 随着交割临近，基差预计逐步收敛。
【投资建议】
- 1-7正套：建议利用期货与现货价差进行套利操作。
- 逢高沽空07合约：当前空单持仓量显著高于多单，需警惕空头平仓带来的波动风险。
【风险提示】
- 供应端减产力度加大：若供应端出现减量，可能对价格形成支撑。
- 空头大量平仓：空头平仓可能引发价格反弹，增加市场波动。
【重要高频数据】
碳酸锂价格
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 电池级碳酸锂现货均价 |
元/吨 |
127,000 |
129,000 |
-2,000 |
-1.55% |
| 工业级碳酸锂现货均价 |
元/吨 |
116,500 |
119,000 |
-2,500 |
-2.10% |
| 广期所碳酸锂主力合约收盘价 |
元/吨 |
96,350 |
101,750 |
-5,400 |
-5.31% |
成交与持仓情况
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 主力成交量 |
手 |
852,642 |
754,802 |
+97,840 |
+12.96% |
| 主力持仓量 |
手 |
145,341 |
135,390 |
+9,951 |
+7.35% |
| 主力成交持仓比 |
- |
5.87 |
5.58 |
+0.29 |
+5.23% |
| 前5名净多仓 |
手 |
-11,399 |
-5,323 |
-6,076 |
-114.15% |
| 前10名净多仓 |
手 |
-25,670 |
-19,424 |
-6,246 |
-32.16% |
| 前20名净多仓 |
手 |
-37,881 |
-35,756 |
-2,125 |
-5.94% |
价差
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 碳酸锂基差（现货-主力） |
元/吨 |
30,650 |
27,250 |
+3,400 |
+12.48% |
| 碳酸锂电工价差 |
元/吨 |
10,500 |
10,000 |
+500 |
+5.00% |
| 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差 |
元/吨 |
-9,500 |
-9,500 |
0 |
0.00% |
| 1-2月差 |
元/吨 |
2,250 |
1,700 |
+550 |
+32.35% |
| 1-3月差 |
元/吨 |
8,100 |
1,900 |
+800 |
+10.52% |
| 1-7月差 |
元/吨 |
-800 |
-1,000 |
+200 |
-20.00% |
外采锂辉石成本与利润
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 成本测算 |
元/吨 |
128,585.72 |
130,189.56 |
-1,603.84 |
-1.23% |
| 盘面利润 |
元/吨 |
-32,235.72 |
-28,439.56 |
-3,796.16 |
-13.35% |
碳酸锂库存（周度）
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 冶炼厂库存 |
吨 |
37,865.00 |
40,015.00 |
-2,150.00 |
-5.37% |
| 下游库存 |
吨 |
11,768.00 |
11,664.00 |
+104.00 |
+0.89% |
| 其他库存 |
吨 |
12,219.00 |
11,762.00 |
+457.00 |
+3.89% |
| 总库存 |
吨 |
61,852.00 |
63,441.00 |
-1,589.00 |
-2.50% |
【锂资源与正极材料价格】
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价 |
美元/吨 |
1,700 |
1,725 |
-25 |
-1.45% |
| 锂云母精矿（2-2.5%） |
元/吨度 |
1,500 |
1,500 |
0 |
0.00% |
| 锂云母精矿（3.5-4%） |
元/吨度 |
2,200 |
2,200 |
0 |
0.00% |
| 三元材料523 |
元/吨 |
155,000 |
155,000 |
0 |
0.00% |
| 三元材料622 |
元/吨 |
165,000 |
165,000 |
0 |
0.00% |
| 三元材料811 |
元/吨 |
185,000 |
185,000 |
0 |
0.00% |
| 磷酸铁锂（动力型） |
元/吨 |
52,000 |
52,000 |
0 |
0.00% |
| 磷酸铁锂（储能型） |
元/吨 |
47,000 |
47,000 |
0 |
0.00% |
| 钴酸锂（高压实型） |
元/吨 |
205,000 |
207,500 |
-2,500 |
-1.20% |
【动力电池电芯价格】
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 方型磷酸铁锂电芯（动力型） |
元/瓦时 |
0.43 |
0.43 |
0.00 |
0.00% |
| 方型三元电芯（动力型） |
元/瓦时 |
0.52 |
0.52 |
0.00 |
0.00% |
| 软包型钴酸锂电芯（消费型） |
元/安时 |
5.97 |
6.18 |
-0.21 |
-3.40% |
| 圆柱型锰酸锂电芯（消费型） |
元/安时 |
2.50 |
2.50 |
0.00 |
0.00% |
【二级市场相关行业指数】
| 指标 |
单位 |
最新一期 |
上一期 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 申万有色金属行业指数 |
点 |
4,138.72 |
4,089.67 |
+49.05 |
+1.20% |
| 申万电子行业指数 |
点 |
3,767.24 |
3,796.65 |
-29.41 |
-0.77% |
| Wind储能指数 |
点 |
3,512.70 |
3,541.15 |
-28.45 |
-0.80% |
【研究员信息】
- 研究员：赵歆怡
- 从业资格编号：F03123556
- 投资咨询编号：Z0019881
- 邮箱：zhaoxinyi@xhqh.net.cn
- 审核人：严丽丽
【免责声明】
本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议，仅供参考。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。投资者应独立判断，不依赖本报告做出投资决策。
