2021-12-27-德勤-2021年中国内地及香港IPO市场回顾与2022年前景展望_73页_2mb

中国内地及香港IPO市场2021年回顾与2022年展望

全球宏观经济与地缘政治概况

2021年全球经济受变异毒株影响反复，市场对美联储政策调整导致资金流动性担忧。主要经济体通胀数据飙升，中美地缘政治持续角力，行业监管政策收紧，均对资本市场产生较大扰动。

内地及香港股市表现

全球趋势

• 全球IPO融资额排名前三：纳斯达克、纽约证券交易所、上海证券交易所
• 港交所位列第四，深交所排名提升至前五
• 全球前十大新股融资额较2020年增长36%

香港市场

• 数量与融资额：港股IPO数量和融资额均同比下降，但表现优于2020年
• 行业分布：新经济企业占比显著增加，新进入者投资意向强劲，未有盈利企业上市比例上升
• 市盈率变化：新股上市时市盈率整体偏高，中位数为20-30倍
• 投资者结构变化：来自内地的企业在数量和融资额上均占主导

中国内地市场

新股数量与融资额

• 2021年中国内地IPO市场融资额始终位列第一
• 2021年内地IPO新股数量较2020年有所上升，融资总额显著增加
• 上市首日表现方面，主板和科创板平均回报率较高，创业板市场波动加剧

政策影响

• 科创板设立并运行良好，专注于科技行业，注册制改革取得进展
• 上市标准更加灵活，IPO流程简化，进一步促进创新企业融资

全球主要中心展望

• 香港：预计2022年上市申请数量将回升，整体表现理想，新经济企业将继续成为市场焦点
• 美国：中概股回流香港上市趋势有望加快，创业板新股数量预计会有明显增加

2022年展望

香港市场展望

• 供应链改善有助于新股市场反弹
• 中概股回流将加快
• 丰沛的上市融资机遇吸引高增长企业

内地市场展望

• 注册制改革进一步深化，为不同企业创造更丰富的市场机会
• 创业板和科创板方面，预计2022年将迎来显著增长
• 上市核发阶段预期约350家，深圳中小板和科创板约150家
• 全年融资总额有望继续增长，科技创新领域的IPO将成为市场关注焦点