20251224-中辉期货-技术分析看黑色年报_探底回升阴锤头_周期拐点或来到_17页_2mb

报告摘要

本文是中辉期货研究院发布的黑色产业链技术分析月报，重点分析了螺纹钢、铁矿石、焦炭和焦煤等品种的年度与月度走势，结合技术指标与周期规律，判断黑色产业链在2025年底至2026年可能迎来周期拐点。

黑色整体走势：
- 黑色产业链整体处于下跌趋势，但K线出现“单针探底”信号，表明可能进入周期底部。
- 2025年是黑色十年周期的结束，预计2026年将成为新的周期起点。
螺纹钢走势分析：
- 螺纹钢加权年线收低开震荡走低的阴星，全年波幅仅为489点，显著低于去年的1100点。
- 呈现标准的衰退信号，但价格未跌破0.786关键支撑位，滞跌明显。
- 月线显示，螺纹钢在2025年二次探底后有企稳走高的倾向，但均线系统仍为空头排列，技术指标MACD在零轴以下死叉运行，转势仍需时间。
铁矿石走势分析：
- 铁矿石加权年线收低开震荡的阳十字星，处于低位反复的孕线形态。
- 呈现区间震荡状态，均线系统平行延伸，未形成明确趋势。
- 月线显示，铁矿石在2025年中经历大幅探底，但未跌破前期低点，整体震荡走低，存在向下突破的可能性。
双焦走势分析：
- 焦炭与焦煤均收阴锤头，表明市场情绪悲观。
- 焦煤场位更低，接近历史低点，十年周期回到终点，具备开启新一轮周期的潜力。
- 焦炭虽虚破上涨周期0.786位置，但仍有反转信号，受焦煤带动可能展开反弹。
- 成材（如螺纹钢）在炉料博弈与需求下行中挣扎，出口成为主要支撑，但随着政策落地，可能面临补跌。

周期规律：黑色产业链遵循十年周期，2015年底见底后，2021年见顶，2025年接近周期终点。
技术信号：
- 螺纹钢：阴星锤头、MACD死叉、均线空头排列，但滞跌明显。
- 铁矿石：阳十字星、低位震荡、均线平行，存在向下突破风险。
- 双焦：阴锤头、焦煤接近历史低点、焦炭虚破关键位，预示可能开启新周期。
市场结构：
- 焦煤成为黑色产业链新的领头羊，持仓与成交量大幅扩张。
- 螺纹钢与铁矿石走势分化，螺纹钢衰退信号明显，铁矿石抗跌。
未来展望：
- 2026年将是黑色产业链的重要转折点，需关注走势结构演变。
- 若铁矿石向下突破，则可能成为黑色最后一跌；若向上突破，则可能带动反弹。

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