20240425-天风证券-晨会集萃_14页_1mb

天风证券晨会核心内容摘要（2024年4月25日）

重点行业与公司推荐

1. 中小市值

• 星球石墨(688633)
  国内高端石墨设备龙头，核心产品市占率达国内第一，技术壁垒高。盈利预测：2024年目标价338元/股，买入评级。
  关键看点：合成炉与换热器国产替代加速，全球市场扩展中。

2. 汽车与零部件

• 比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、理想汽车、小鹏汽车
  国内自主品牌与新势力车企推荐。重点看4月北京车展带动订单增长，24年4月预计9家车企订单增长50万辆，行业拐点临近。
  AI芯片需求强劲，台积电预计AI芯片收入24年翻倍，推动半导体增长。

3. 固收利率专题

• 央行OMO操作配合赤字融资，短期利好债市，但长期政策空间有限，调整PE估值，提示关注货币政策风险。

4. 照明与新能源设备

• 欧普照明(603515)
  首次覆盖，“买入”评级，目标价387%上涨空间。产品结构升级，智能照明渗透率提升，海外业务拓展有力。

5. AI与数据应用

• AI流量监控
  2024Q1 AI应用流量同比增长超10%，高品质产品渠道下沉提升访问量，商业化进程加速，市场潜力大。

最新观点与风险提示

行业分化明显

• 房地产：保利发展短期业绩承压，估值调整，稳增长趋势向好，但仍需关注政策风险。
• 煤炭：焦煤价格波动，山西焦煤下调2024净利润预期，高股息隐含高风险。
• 新能源汽车：库存调整期，但AI芯片和车企订单显示行业基本面企稳，关注比亚迪、小鹏等。

针对公司推荐

总体风险提示

• 政策不确定性：货币政策、税优地产等政策变化影响行业格局。
• 供给侧干扰：原材料价格波动、市场竞争加剧、库存压力拖累企业利润。
• 估值安全边际不足：部分高成长企业估值仍处高位，需关注回调风险。

**注：**报告摘要信息基于天风证券晨会纪要生成，内容仅作参考，具体投资决策需结合公司基本面及宏观环境变化。