蓝海正待千帆起：资管科技生态纵览_33页_2mb

资管科技生态纵览总结

核心内容概述

随着我国居民家庭资产快速增长和配置多样化，资产管理行业迎来快速发展，推动了资管科技的崛起。本文通过“三横三纵”的框架，对资管科技市场进行了系统分析，并展望了其未来发展趋势。国内资管市场规模庞大，具备巨大的科技应用空间。

主要观点与关键信息

1. 居民资产配置与资管行业发展

• 我国居民家庭总资产达552万亿人民币，其中金融资产占比偏低，主要集中于现金、活期存款和定期存款（88%）。
• 居民可投资资产规模接近200万亿人民币，非金融企业可投资资产约120万亿，合计潜在资管市场规模达320万亿。
• 智能投顾和TAMP等资管科技产品将推动资管行业向普惠化、数字化、智能化发展。

2. 资管科技市场地图

• 横向划分：资管科技市场分为财富管理、渠道和经纪、资产管理三大环节。
• 纵向划分：分为前端投资服务、软件系统、算法和数据三大层次。
• 通过“三横三纵”模型，可清晰划分资管科技产业链，识别各环节的代表企业及业务模式。

3. 代表性产业环节

3.1 财富管理

• 智能投顾：通过算法和数据为客户提供自动化投资建议，降低服务门槛和成本。
  • 商业模式：B2C和B2B2C两种，主要收取投顾服务费。
  • 市场空间：预计2024年国内智能投顾AUM达1300亿美元，市场规模约6.5亿美元。
• TAMP（全托资产管理平台）：为理财师提供一站式服务，涵盖客户管理、产品设计、交易执行、合规、报告等。
  • 商业模式：按AUM、账户数、服务内容等收取费用。
  • 市场空间：当前渗透率不足1%，预计未来五年可达200-300亿人民币。

3.2 渠道和经纪

• 投资平台：连接客户与资产，支持多种资产类型交易，包括传统和另类资产。
  • 营收模式：交易收入、利息收入、资产收入，以及云服务模式。
  • 市场空间：国内证券投资软件系统市场规模约200亿人民币。

3.3 资产管理

• 智能投研：利用AI和大数据技术提升投资决策效率，是资管科技的核心领域。
  • 商业模式：数据终端部署、API接入、订阅服务等。
  • 市场空间：预计国内智能投研市场规模可达240亿人民币。
• 另类数据：涵盖个人活动、商业活动、传感器数据等，为投资提供非传统信息支持。
  • 商业模式：数据订阅、API接入、定制服务。
  • 市场空间：国内另类数据市场潜在规模约40亿人民币，金融数据市场潜在空间达700亿人民币。

4. 未来发展趋势展望

1. 基础设施与系统升级：

   • 投资交易系统和财富管理软件将向分布式架构、开放化平台、云部署方向发展。
   • 区块链技术将在证券登记、结算等环节发挥重要作用，提升效率和安全性。

2. 普惠化财富管理市场兴起：

   • 普惠化趋势明显，服务大众富裕以下人群和年轻人将成为新增长点。
   • 智能投顾和智能投研推动金融服务下沉，让更多普通家庭参与投资。

3. 从交易驱动转向价值驱动：

   • 资管科技企业将更多关注资产管理费和生息收入，而非交易佣金。
   • 通过做大AUM和信用业务，实现长期价值创造。

4. 另类数据价值凸显：

   • 另类数据将成为资管行业创新和竞争的关键资源。
   • 资管行业有望成为我国数据要素市场建设的试点和示范区。

5. 另类资产投资兴起：

   • 私募、房地产、基础设施等另类资产将成为重要的投资对象。
   • 多品种、跨市场的投资系统和平台将逐步普及，提升交易效率和客户体验。

结论

资管科技市场潜力巨大，是金融科技发展的下一波浪潮。随着居民资产配置多样化、技术进步和政策支持，财富管理、渠道和经纪、资产管理各环节都将迎来技术驱动的变革。未来，资管科技将在提升效率、降低门槛、推动普惠化、实现价值创造等方面发挥关键作用，形成更加开放、智能和多元的市场格局。