20221121-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_4页

兴证期货能化市场分析总结（2022年11月21日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇和尿素两大化工品的现货市场情况及基本面走势。报告指出，甲醇市场整体基本面偏弱，港口库存开始累库，沿海MTO装置开工率下调，对中长线价格形成压制。但受国内外宏观政策利好影响，近期甲醇价格可能转入宽幅震荡。尿素市场则呈现稳中上行趋势，下游询单增加，工业需求有所恢复，市场整体延续探涨运行。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价情况

• 华东地区：2770-2920元/吨（5/30）
• 江苏地区：2770-2840元/吨（5/20）
• 广东地区：2770-2870元/吨（10/30）
• 山东鲁南地区：2760-2765元/吨（30/15）
• 内蒙古地区：2230-2300元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：250-313元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：300-313元/吨（-5/0）

2. 基本面分析

• 供应端：内地甲醇装置开工率有所回升，卓创数据显示上周内地开工率69.30%（+2.84%），西北开工率82.67%（+4.59%）。部分装置如新奥达旗一期、晋煤华昱等已复工，但也有部分如荣信、兴兴等处于检修状态。
• 港口库存：卓创数据显示上周港口库存为56.71万吨（+1.42万吨），进口船货到港量预计在11月18日至12月4日达53.76万吨，港口库存仍有累库预期。
• 外盘情况：伊朗Majarn和Busher装置检修，短期开工率小幅回落，但海外整体开工率仍处于高位，预计进口量将回升。
• 需求端：MTO需求受拖累，南京诚志、斯尔邦、兴兴等装置仍处于检修或负荷不高的状态，宁波富德可能在11月下旬检修，进一步压制需求。
• 市场展望：综合基本面，甲醇整体仍偏弱，但受宏观政策利好影响，近期价格可能进入宽幅震荡格局。

三、尿素市场分析

1. 现货报价情况

• 山东：2629元/吨（18）
• 安徽：2640元/吨（5）
• 河北：2640元/吨（15）
• 河南：2703元/吨（40）

2. 市场动态

• 市场走势：11月18日国内尿素市场询单增加，新单交投略好，企业预收订单尚可，局部市场交投好转。
• 需求面：工业需求为主，部分集港和储备订单出现。复合肥补单意愿增强，商家采购积极性略有提升。
• 区域表现：
  • 山东临沂：2580-2600元/吨
  • 菏泽：2590-2600元/吨
  • 河北石家庄：2620-2660元/吨
  • 河南：主流2550-2700元/吨
  • 山西：大颗粒汽运意向2600-2620元/吨，中小颗粒汽运主流2520-2570元/吨
• 市场展望：卓创资讯认为近期国内尿素市场或小幅上涨，需关注后续装置动态及复合肥接单情况。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇：基本面偏弱，港口库存开始累库，MTO需求受拖累，压制中长线价格，但宏观利好支撑近期震荡走势。
• 尿素：市场延续探涨运行，下游询单增加，工业需求有所恢复，但物流运输仍存在一定压力。

关键信息

• 甲醇供应：内地开工率回升，西北开工率较高，部分装置复工，但也有检修情况。
• 甲醇需求：MTO装置开工率下调，影响需求，沿海地区需求疲软。
• 尿素需求：复合肥补单意愿增强，工业采购气氛向好，但物流恢复情况影响市场表现。
• 政策影响：优化防疫二十条等政策利好延续，对市场情绪产生积极影响。

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：报告基于独立、客观研究，数据来源于公开资料，结论不受任何第三方影响。
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六、联系方式

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