20230213-国元期货-股指期货周报_题材快速轮动_期指震荡分化_11页_889kb

国元期货投资策略报告总结

核心内容

国元期货于2023年2月13日发布的报告指出，当前市场呈现题材快速轮动、期指震荡分化的特点。市场风格在春节后有所切换，前期上涨的消费、地产、建材等行业回调，而中小盘科技股、成长股及热点题材股则表现强势。报告从行情回顾、基本面分析、综合分析和技术分析四个方面对市场进行了深入分析，并提出了相应的投资建议。

主要观点

一、行情回顾

1. 期货市场：

   • 股指期货主力合约震荡分化，大盘指数下跌，小盘指数上涨。
   • 金融数据显示企业融资需求改善，但市场仍需等待基本面数据进一步好转。
   • 本周市场热点轮动频繁，中小盘股表现优于大盘股。
   • 股指期货主力合约基差处于低位，市场情绪平稳。

2. 股票市场：

   • 上证指数、深证成指、创业板指均出现下跌。
   • 蓝筹股延续调整，而科技、成长类题材股轮番上涨。
   • 北向资金连续13周净买入A股，但本周资金流出为主。
   • 融资、融券余额小幅上升，市场整体表现分化。

二、基本面分析

1. 国内经济：

   • 疫情对经济的影响逐渐淡化，经济进入新的均衡过程。
   • 2023年中国经济景气恢复，增长态势明显，经济增速较2022年提升。
   • 1月份制造业和非制造业PMI回升至扩张区间，显示经济回暖。

2. 外贸情况：

   • 2022年中国进出口总值同比增长7.7%，出口增长10.5%，进口增长4.3%。
   • 全年贸易顺差增长35.4%，显示内需压力较大。
   • 2023年全球经济增长放缓，可能对我国外需产生负面影响。

三、综合分析

• 市场对2023年经济展望较为乐观，但年初仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。
• 市场交易重心逐步从预期转向现实核验，经济复苏仍需时间。
• 外部环境方面，美联储加息进程接近尾声，外部流动性预期改善，有助于提振市场风险偏好。

四、技术分析及建议

• 大盘触及3300点关键压力位后回调，市场处于震荡整理阶段。
• 投资策略建议采取震荡思路，逢高试空。
• 市场结构上，需继续关注地产、金融等行业是否企稳回升。

关键信息

• 投资咨询业务资格：

  • 京证监许可【2012】76号
  • 许雯，电话：010-84555101，邮箱：xuwen@guoyuanqh.com
  • 期货从业资格号：F3023704
  • 投资咨询资格号：Z0012103

• 市场表现：

  • 上证综指：3260.7，周跌0.08%
  • 深证成指：11976.9，周跌0.64%
  • 创业板指：2545.2，周跌1.35%
  • 沪深300：4106.3，周跌0.85%
  • 中证500：6334.3，周跌0.15%
  • 中证1000：6975.4，周涨0.73%

• 行业动态：

  • 发改委强调稳物价和价格改革
  • 首批个人养老金理财产品名单公布
  • 央行数据显示M2同比增速创2016年以来新高
  • 证监会通报2022年内幕交易情况
  • 北交所启动融资融券交易业务

投资建议

• 市场震荡整理，建议采取逢高试空策略。
• 关注政策面稳增长意图及基本面数据的进一步验证。
• 保持谨慎，尤其是对当前经济复苏的可持续性及行业企稳趋势的观察。

免责声明

本报告为国元期货研究咨询部发布，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。任何因使用本报告而产生的损失，国元期货不承担责任。

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