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镍与不锈钢市场分析总结

核心内容概述

2024年10月29日，国泰君安期货发布镍与不锈钢市场分析报告，指出当前镍价和不锈钢价格均呈现低位震荡态势。报告从基本面、宏观及行业新闻、趋势强度等多个角度对市场进行了全面分析，并提供了相关数据和观点。

主要观点

镍市场

• 价格走势：镍期货价格在近期呈现震荡格局，沪镍主力合约收盘价为126,400元/吨，较前几日有所波动。
• 产业链数据：
  • 1#进口镍价格为125,950元/吨，较前几日略有下降。
  • 俄镍升贴水为-150元/吨，镍豆升贴水为-500元/吨，显示市场对俄镍和镍豆的接受度较低。
  • 镍板-高镍铁价差为240元/吨，镍板进口利润为-4,424元/吨，表明进口镍成本较高，对价格形成压力。
  • 红土镍矿价格为52美元/湿吨，小幅波动。
• 趋势强度：镍趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢价格也呈现窄幅震荡，不锈钢主力合约收盘价为13,740元/吨。
• 产业链数据：
  • 304/2B卷-毛边价格为13,900元/吨，304/2B卷-切边价格为14,300元/吨，显示不锈钢价格波动较小。
  • 304/No.1卷价格为13,250元/吨，NI/SS比值为9.20，表明不锈钢原料与成品之间的价差较为稳定。
  • 高碳铬铁价格为8,100元/吨，呈现小幅下降趋势。
• 趋势强度：不锈钢趋势强度为0，同样表明市场处于中性状态。

关键信息

行业动态

• 印尼红土镍矿配额扩大：印尼某重要内贸红土镍矿供应商的配额从1600万湿吨增至3200万湿吨，且2024年至2026年三年均获批该量级配额，表明印尼镍矿供应可能增加，对全球市场产生影响。
• 巴西淡水河谷镍矿中断：淡水河谷因输电网络受损暂时中断Onca Puma镍矿运营，预计影响第四季度产量1500至2000吨，但全年产量预测未变，影响有限。
• 俄罗斯镍产量下降：俄罗斯2024年前二季度精炼镍产量同比减少1.01%，全年计划产量同比减少9.39%，可能对全球镍供应造成一定压力。
• 国内镍资源项目进展：
  • 格林美青美邦二期湿法冶炼产线开通，有助于提升国内镍资源加工能力。
  • 江苏省响水县法院已立案审查多家镍相关企业破产重整，反映行业面临一定经营压力。
  • NCKL或Harita Nickel计划增加镍产量，因新的HPAL冶炼线将于2024年10月或11月全面运营。

企业动态

• 必和必拓暂停镍业务：Nickel West业务和West Musgrave项目自2024年10月起暂停，计划在2027年2月前重新评估是否恢复。

总结

综上所述，2024年10月29日，镍与不锈钢市场整体处于低位震荡状态，趋势强度为中性。印尼镍矿供应增加、巴西镍矿短暂中断、俄罗斯镍产量下降等因素对市场产生一定影响，但短期内未改变整体供需格局。国内镍资源项目持续推进，部分企业面临经营压力，市场需关注后续政策及供应变化对价格的影响。