20210926-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_10页_1mb

报告摘要

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容概述

本周资产证券化市场整体表现活跃，银行间市场和交易所市场均有多期产品发行与成交。银行间市场本周共有7期支持证券和3期资产支持票据公开发行，总规模为252.40亿元；交易所市场本周有5期资产支持证券挂牌，且通过审核的ABS拟发行金额达503.07亿元。市场成交活跃，银行间信贷ABS成交73笔，金额116.23亿元；交易所市场成交金额为34.79亿元。

主要观点

银行间市场：
- 本周发行规模较大，共7期支持证券和3期资产支持票据，涵盖不良贷款、个人住房抵押贷款、消费性贷款等多种基础资产类型。
- 本周银行间信贷ABS成交活跃，主要涉及个人住房抵押贷款，成交金额达116.23亿元。
- 下周仅有一期资产支持证券发行，规模为59.62亿元，主要为招银和家2021-4项目，基础资产为个人住房抵押贷款，涉及多期产品。
交易所市场：
- 本周有5期资产支持证券在深交所挂牌，基础资产包括个人消费贷款、供应链账款、商业房地产抵押贷款等。
- 通过审核的ABS项目共12期，拟发行金额为503.07亿元，涵盖多个行业和基础资产类型。
- 本周深交所企业ABS成交金额为34.79亿元，基础资产种类丰富，包括类REITs不动产投资信托、应收账款、供应链账款、购房尾款等。

关键信息

银行间市场发行信息

本周发行：
- 7期支持证券和3期资产支持票据，总规模252.40亿元。
- 代表性产品包括：
  - 21建元12A1(bc)、A2(bc)、A3(bc)、A4(bc)：个人住房抵押贷款，发行利率分别为2.95%、3.05%、3.60%、3.95%，与可比短融中票利差分别为7bp、-14bp、-9bp、16bp。
  - 21建鑫8优先：不良贷款，发行利率为3.84%，利差为75bp。
  - 21工元乐居6A1、A2、C：个人住房抵押贷款，发行利率分别为2.95%、3.60%、无票面利率，利差分别为-30bp、-25bp、无票面利率。
  - 21兴瑞2优先：不良贷款，发行利率为2.99%，利差为13bp。
下周发行：
- 1期银行间市场资产支持证券，招银和家2021-4，规模59.62亿元，预计期限从0.87年到13.24年不等，包含固定摊还和过手摊还方式。

银行间市场成交信息

成交情况：
- 本周银行间信贷ABS成交73笔，金额116.23亿元。
- 主要成交产品包括：
  - 20中盈万家2A1、21建元9A2(bc)、21交盈2A1、21京诚1A1、16中盈1A3、21工元乐居1A1、3A1、21惠益M4A1、17建元4优先、19建元1A3(bc)、18工元6A2、18建元22A2(bc)、18建元4A3(bc)、16建元2A3、21交盈2A2、21建元7A3(bc)、21工元乐居4A2、21建元2A3(bc)、21工元乐居5A2等。
  - 个人住房抵押贷款为主，部分产品涉及个人汽车贷款、消费性贷款等。

交易所市场挂牌信息

本周挂牌：
- 5期资产支持证券，均在深交所，基础资产包括个人消费贷款、供应链账款、商业房地产抵押贷款。
- 代表性产品包括：
  - 京东科技荟享7号2期：个人消费贷款，管理人为华泰证券(上海)资产管理有限公司。
  - 东道六号7期京东白条应收账款债权资产支持专项计划：个人消费贷款，管理人为中信证券股份有限公司。
  - 平安证券-一方-融惠供应链金：供应链账款，管理人为平安证券股份有限公司。
  - 深圳东华假日酒店资产支持专项计划：商业房地产抵押贷款，管理人为上海国泰君安证券资产管理有限公司。
  - 平安-奥盈供应链金融2期1号：供应链账款，管理人为平安证券股份有限公司。

交易所市场项目进度信息

通过审核项目：
- 本周共12期资产支持专项计划通过审核，拟发行金额为503.07亿元。
- 涉及多个行业，包括供应链金融、租赁资产、保障房、商业房地产抵押贷款等。
- 代表性项目包括：
  - 中信证券-越秀租赁第5-10期普惠型小微资产支持专项计划：拟发行50亿元。
  - 华西证券-二七新区建投保障房资产支持专项计划：拟发行6.4亿元。
  - 中国铁建第1-8期资产支持专项计划：拟发行200亿元。
  - 广发-水发燃气收费收益权资产支持专项计划：拟发行10亿元。
  - 国君资管通益1-25期资产支持专项计划：拟发行100亿元。
  - 京东科技-京诚系列4号1-10期供应链保理合同债权资产支持专项计划：拟发行50亿元。
  - 平安-电建华东院第1-5期应收账款资产支持专项计划：拟发行15亿元。
  - 甜橙融资租赁第1-10期资产支持专项计划：拟发行30亿元。
  - 西南证券-银海租赁1-20期资产支持专项计划：拟发行5.57亿元。
  - 招商证券-中航信托美满乐享1号第1-35期资产支持专项计划：拟发行4.01亿元。
  - 中信建投-联易融-逸信供应链金融1-10期资产支持专项计划：拟发行20亿元。
  - 中信证券-三一租赁智能装备第1-10期资产支持专项计划：拟发行12.09亿元。

交易所市场成交信息

成交情况：
- 本周深交所企业ABS成交金额为34.79亿元，涉及多种基础资产类型，包括类REITs不动产投资信托、应收账款、供应链账款、个人消费贷款、购房尾款、租赁资产、特定非金款项、商业房地产抵押贷款、信托受益权、微小企业债权、小额贷款、棚改/保障房。
- 代表性产品包括：
  - 19阳光次：类REITs不动产投资信托，成交金额109.38万元。
  - 21奥创A：应收账款，成交金额899万元。
  - 21即墨A3：棚改/保障房，成交金额1,525.95万元。
  - 21满易3A：供应链账款，成交金额10,300万元。
  - 21瑞链06：供应链账款，成交金额5,061.5万元。
  - 21中海3A：商业房地产抵押贷款，成交金额2,055万元。
  - 21弘基1A：供应链账款，成交金额2,058.2万元。
  - 21路劲B：商业房地产抵押贷款，成交金额1,618.23万元。
  - 21瑞链07：供应链账款，成交金额5,056万元。
  - 21荣华15A：供应链账款，成交金额8,028.8万元。