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天然橡胶市场周度总结

核心内容概览

本报告总结了2026年4月12日-18日期间，天然橡胶市场在期货、现货、上游、下游及期权市场的运行情况，以及行业相关消息对市场的影响。

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一、期货市场

1.1 主要合约价格表现

• 沪胶主力合约收盘价：16740元/吨，环比下跌55元。
• 20号胶主力合约收盘价：13805元/吨，环比下跌40元。

1.2 价差情况

• 沪胶5-9差：-120元/吨，环比下跌10元。
• 20号胶6-7价差：-95元/吨，环比下跌5元。
• 沪胶与20号胶价差：2935元/吨，环比下跌15元。

1.3 持仓量与净持仓

• 沪胶主力合约持仓量：71598手，环比减少9869手。
• 20号胶主力合约持仓量：68410手，环比增加1283手。
• 沪胶前20名净持仓：-29179手，环比增加123手。
• 20号胶前20名净持仓：-6666手，环比增加1744手。

1.4 仓单变化

• 沪胶交易所仓单：125280吨，环比减少70吨。
• 20号胶交易所仓单：43746吨，环比无变化。

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二、现货市场

2.1 主要现货价格

• 上海市场国营全乳胶：16650元/吨，环比上涨200元。
• 上海市场越南3L：17000元/吨，环比持平。
• 泰国人民币混合胶：15900元/吨，环比持平。
• 马来西亚人民币混合胶：15850元/吨，环比持平。
• 齐鲁石化丁苯1502：18400元/吨，环比持平。
• 齐鲁石化顺丁BR9000：18800元/吨，环比持平。

2.2 基差情况

• 沪胶基差：-90元/吨，环比上涨255元。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-895元/吨，环比上涨20元。
• 青岛市场20号胶：14246元/吨，环比持平。
• 20号胶主力合约基差：441元/吨，环比上涨40元。

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三、上游情况

3.1 原料价格

• 泰国生胶（烟片）：81.5泰铢/公斤，环比下跌1.87泰铢。
• 泰国生胶（胶片）：78泰铢/公斤，环比上涨2泰铢。
• 泰国生胶（胶水）：84泰铢/公斤，环比持平。
• 泰国生胶（杯胶）：52.95泰铢/公斤，环比上涨0.85泰铢。

3.2 生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元。
• STR20理论生产利润：-32美元/吨，环比下跌17美元。

3.3 进口情况

• 技术分类天然橡胶月度进口量：13.96万吨，环比减少2.95万吨。
• 混合胶月度进口量：24.24万吨，环比减少10.31万吨。

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四、下游情况

4.1 开工率与产量

• 全钢胎开工率：69.38%，环比下降1.33个百分点。
• 半钢胎开工率：76.29%，环比下降1.37个百分点。
• 全钢胎产量：813万条，环比减少458万条。
• 半钢胎产量：3461万条，环比减少2507万条。

4.2 库存天数

• 全钢胎库存天数：38.32天，环比增加1.44天。
• 半钢胎库存天数：42.35天，环比增加0.43天。

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五、期权市场

• 标的历史20日波动率：17.38%，环比下跌1.24个百分点。
• 标的历史40日波动率：20%，环比下跌0.28个百分点。
• 平值看涨期权隐含波动率：22.02%，环比上涨0.03个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：22%，环比下跌0.02个百分点。

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六、行业消息

1. 东南亚主产区天气影响：

   • 云南产区整体干旱情况缓解有限，开割及上量节奏受阻。
   • 海南产区持续高温无雨，土壤墒情不足，影响正常割胶。
   • 部分民营加工厂高价抢收，原料收购价格上涨。

2. 青岛港口库存情况：

   • 截至4月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计71.44万吨，环比增加1.43万吨。
   • 保税库库存12.51万吨，环比增幅2.49%；一般贸易库存58.92万吨，环比增幅1.96%。
   • 入库率与出库率均出现下降，库存继续累库。

3. 轮胎企业产能利用率：

   • 截至4月9日，半钢轮胎样本企业产能利用率76.50%，环比下降1.75个百分点。
   • 全钢轮胎样本企业产能利用率70.48%，环比下降1.59个百分点。
   • 部分企业因“清明”假期安排临时检修，影响产能利用率。

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七、观点总结

• 沪胶2609合约：短线预计在16500-17300元/吨区间波动。
• 20号胶2606合约：短线预计在13500-14300元/吨区间波动。
• 青岛港口库存：总库存延续累库，保税库和一般贸易库双库齐增，短期一般贸易库或继续小幅累库。
• 轮胎企业产能利用率：受假期检修及原材料成本高企影响，短期仍有回落压力。

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八、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。

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九、研究员信息

• 研究员：林静宜
• 期货从业资格号：F03139610
• 期货投资咨询从业证书号：Z0021558

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十、免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。