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宝城期货能化早评总结（20210422）

核心内容概述

本报告分析了2021年4月22日国内主要能化品种——沪胶（RU）、原油（SC）、甲醇（MA）的短期和中期走势，并提出了相应的投资策略建议。同时，提供了宝城期货各营业部的联系方式及免责声明。

主要观点与关键信息

1. 沪胶（RU）分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：空
• 日内观点：震荡
• 策略参考：14000元/吨一线逢高抛空

基本面分析：

• 国内云南和海南产区已开始试割，云南因干旱和白粉病影响，开割时间较晚；海南则提前开割。
• 泰国处于低产季，供应偏少支撑胶价底部。
• 胶水-杯胶价差缩小至15泰铢/公斤，反映原料市场供需变化。
• 国内轮胎开工率维持高位，但后期增长乏力，出口需求面临不确定性。
• 综合供应压力增加与需求增长放缓，预计沪胶将维持震荡偏弱走势，短期可能进入筑底阶段。

2. 原油（SC）分析

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：多
• 策略参考：410元/桶一线逢高抛空（需结合市场变化）

基本面分析：

• OPEC+会议决定5-7月增产，但沙特和俄罗斯仍保持减产，以维持油价。
• 美国活跃钻井平台数量回升，但原油产量短期内变化不大。
• 全球三大能源机构上调原油需求预期，预计2021年全球石油需求日均增长600万桶。
• 美国原油库存持续下降，显示需求强劲。
• 原油市场供需维持紧平衡，预计价格将在区间内震荡偏强。

3. 甲醇（MA）分析

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：多
• 策略参考：2109合约继续上涨缺乏基本面支撑

基本面分析：

• 国内甲醇企业仍处于春检阶段，供应压力未明显释放，现货价格坚挺。
• 江苏地区甲醇现货价格稳步上涨，最高达2485元/吨。
• 内地与港口价差关闭，进口货利润较低。
• 4月下旬到港船货增加，预计港口压力将逐步显现。
• 下游需求端表现强劲，甲醛、醋酸、DMF、MTBE等产品价格上行，但烯烃开工率面临回落风险。
• 甲醇需求短期内仍偏强，但未来供应恢复后，上涨动力不足。

投资策略建议

宝城期货各地营业部信息

免责条款

• 本报告仅为信息提供，不构成投资建议。
• 投资决策应结合客户自身情况，必要时咨询独立投资顾问。
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